Avrupa borsalarında işlem gören şirketlere dair notlar.
Brent 95 dolara çıkarken Basra Körfezi'nden görünür ihracat savaş öncesinin üçte ikisine geriledi. Karanlık geçişlerdeki artış ve Çin'in fiyat duyarlılığı, uzun süreli kesintilerde bile ham petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırlayacak.
JPMorgan'ın haftalık RevPAR verileri, ABD'de üst segment otellerin güçlü fiyatlama gücünü koruduğunu, İngiltere'de ise büyümenin ekonomi segmentinde yoğunlaştığını gösteriyor. Brezilya'da doluluk oranlarındaki düşüş dikkat çekiyor.
Orta Doğu ham petrol ihracatı 30 Ağustos haftasında 10,9 milyon varil/güne yükseldi. Çatışma öncesi normal seviye olan 18 milyon varilin hala oldukça altında, ama mart-nisan aylarındaki 6 milyon varillik diplerin üzerinde.
Avrupa çelik piyasasında arz tarafı sıkışıyor. Thyssenkrupp'un en büyük yüksek fırınını devre dışı bırakması ve Ren Nehri'ndeki düşük su seviyeleri, Ekim teslimatları için fiyat hedeflerini yukarı çekiyor. Otomotiv kontratlarında da yüzde 100 avro üzeri artış bekleniyor.
Pernod Ricard'ın ABD'deki satış görünürlüğü zayıf kalmaya devam ediyor. Goldman Sachs, Q1'de ABD'de %14 organik satış düşüşü öngörürken, FY27 için %8,5'lik daralma bekliyor. Şirketin kaldıraç hedefi de zorlu görünüyor.
Euro bölgesinde özel sektör kredi büyümesi yıllık yüzde 3,1'e çıktı. Kurumsal krediler yüzde 3,9 artarken imalat PMI verileri önümüzdeki aylarda daha fazla ivmeye işaret ediyor. Mevduat tarafı sağlıklı, müşteri marjları genişliyor.
ABD pazarı ağustosta beklentilerin üzerinde 16,8 milyon adetle kapandı. Stellantis'in pay kazanımı hızlanırken envanter günleri düşmeye devam ediyor. Morgan Stanley bunu satışlarda olumlu bir dönüm noktasının teyidi olarak okuyor.
JPMorgan'ın endeks olay takvimine göre Shell, MSCI ve FTSE endekslerinde alım listesine girerken New Hope Liuhe MSCI EM'e ekleniyor. Arc Resources ve Apogee Therapeutics ise çeşitli endekslerden çıkarılıyor.
JPMorgan, Avrupa hisselerinde yıl sonuna kadar yapıcı görünümünü koruyor. Kar büyümesi güçlü ve genişliyor, ancak yaz boyunca artan uzun pozisyonlar ve enflasyon riskleri koruma almayı gerektiriyor. Lookback put yapıları öneriliyor.
QatarEnergy, Avrupa'ya kontratlı LNG sevkiyatlarındaki mücbir sebebi kasıma kadar uzattı. Kuzeybatı Avrupa'da LNG fiyatı 23 dolara dayanırken, Deutsche Bank kazananların ABD'li sıvılaştırıcılar ve Golar LNG gibi küresel oyuncular olacağını söylüyor.
Avrupa kimya hisselerinde yatırımcı pozisyonlanması netleşiyor. Lanxess, Yara ve Victrex en çok shortlanan hisseler olurken, Air Liquide, Wacker ve Novonesis en güçlü elde tutulanlar arasında. Haftalık bazda en büyük hareket Novonesis'te olumlu, Kerry'de olumsuz yönde.
Morgan Stanley, MENA tüketici sektöründe Savola ve Almarai'yi en güçlü Overweight çağrıları olarak yineliyor. Americana'yı Underweight'ten Equal-weight'e yükseltirken, perakende eczaneler ve elektronik perakendecileri için temkinli duruşunu koruyor.