PetroChina — Entegre yapı avantajıyla ilk çeyrekte rekor kar

PetroChina 2026'nın ilk çeyreğinde 48.3 milyar yuan net kar açıkladı. Bu, şirketin ilk çeyrekler tarihindeki en yüksek rakam. Geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 3'ten fazla artışa denk geliyor. Gelir tarafında 736.4 milyar yuan ile yıllık bazda hafif bir düşüş var. Ancak karlılıktaki iyileşme belirgin. Xin Da Zheng Quan'a göre bu performansı şirketin entegre iş modeli sağladı. Segmentlere bakınca en güçlü katkı doğal gazdan geldi. Doğal gaz satışlarından gelen işletme karı 18.9 milyar yuan oldu, geçen yıla göre 5.4 milyar yuan daha yüksek. Satış hacmi yüzde 7'ye yakın büyüyerek 93.9 milyar metreküpe ulaştı. İthal gaz maliyetlerindeki düşüş de marjları destekledi. Petrol segmentinde ortalama gerçekleşme fiyatı 64 dolar seviyesinde kaldı. Brent ortalaması 78 dolar olmasına rağmen şirketin satış fiyatı daha düşük, bunun nedeni fiyatlama mekanizması ve kontrat yapısı. Segment karı 41 milyar yuan oldu. Üretim tarafında ise yüzde 0.7 artışla 470 milyon varil petrol eşdeğerine çıkıldı. Yenilenebilir enerji tarafı hızlı büyüyor. Rüzgar ve güneş üretimi yüzde 38.5 artışla 23.3 milyar kWh'e yükseldi. Henüz kar katkısı sınırlı olsa da ölçek büyüyor. Rafinaj bölümünde işlenen ham petrol yüzde 1.7 artışla 343 milyon varile ulaştı. Akaryakıt satışları 38.5 milyon tonla yüzde 4.8 daha yüksek. Özellikle jet yakıtı satışları belirgin şekilde arttı. Rafineri segmenti 7.2 milyar yuan işletme karı üretti. Kimya bölümünde dönüşüm hızlanıyor. Etilen üretimi yüzde 21.4 artışla 2.8 milyon tona yaklaştı. Yeni nesil malzeme üretimi yüzde 53.5 sıçrayarak 1.2 milyon tonu aştı. Yüksek katma değerli ürünlere geçiş stratejisi somut sonuç vermeye başladı. Xin Da Zheng Quan'ın tahminlerine göre PetroChina'nın 2026-2028 döneminde net karı 186.8 milyar, 200.4 milyar ve 210.4 milyar yuan olacak. Hisse başı kazanç 1.02, 1.09 ve 1.15 yuan olarak öngörülüyor. 29 Nisan kapanış fiyatıyla 2026 için 12 kat F/K çarpanına işaret ediyor. Kurum al tavsiyesini koruyor. Jeopolitik riskler, petrol fiyatlarındaki oynaklık, yeni kapasitelerin devreye girme hızı ve elektrikli araç dönüşümünün akaryakıt talebine etkisi şirketin izlemesi gereken risk faktörleri arasında.