Madencilik — Zayıf talep ve yıl başından bu yana dip fiyatlar

Çin'in günlük ham çelik üretimi yıllıklandırılmış 880 Mt seviyesinde izleniyor ve tarihi aralığın dip ucunda işlem görüyor. Zayıf yurt içi talep, FAI'deki yüzde 10,6'lık daralma ve çelik fabrikalarının uzayan zararları üretim kontrollerine yönelik baskıyı artırıyor. FOB demir cevheri fiyatları yıl başından bu yana en düşük seviyelerinde kalıyor ve JPMorgan Avustralya listeli BHP ile Rio Tinto'yu Nötr değerlendiriyor.

Çin'in son günlük ham çelik üretimi (10 Eylül'e kadarki 10 gün) yıllıklandırılmış 880 Mt hızında ilerliyor ve bu veri önceki 10 güne (31 Ağustos'a kadarki döneme) kıyasla yüzde 1 ile yüzde 1 hafif bir iyileşme gösteriyor ancak yıl üzerinden yüzde -7 gerilemede kalıyor. Son 30 günlük çelik üretimi önceki 30 günlük dönemle kıyasla yüzde -8 ve yıl üzerinden yüzde -5 seyrediyor. Ağustos ayı Çin verileri zayıf yurt içi talebi göstermeye devam ediyor. Mali telafi Ağustos'ta sınırlı kalınca FAI daralması yüzde 10,6 düzeyinde kaldı. Bu, altyapı FAI'deki yüzde 6,9 ve gayrimenkul FAI'deki yüzde 25,4 daralmayı içeriyor ve çelik talebi için olumsuz bir sinyal taşıyor. Çin'in yurt içi kömür fiyatları Ağustos başından bu yana yüzde 15 yükseldiğinden Çin çelik fabrikası marjları da genişleyen zararlarla karşılaşıyor. Bloomberg'in haberine göre CISA fabrikaları kârlılık baskısını azaltmak için üretim kontrollerini sıkı şekilde uygulamaya çağırıyor. Bildirilen en son demir cevheri dökme yük navlun maliyetlerine göre Avustralya'dan Çin'e navlun maliyeti ton başına 17,85 dolarda olup hafta üzerinden 1 dolar düşük ama yıl başından bu yana 7,8 dolar yüksek. Bu durum Avustralya FOB demir cevheri fiyatını ton başına 77,8 dolara taşıyor ve bu fiyat yıl başından bu yana yüzde -14 seviyesinde. Hem Brezilya'dan Çin'e hem de Güney Afrika'dan Çin'e demir cevheri dökme yük navlun maliyetleri bir kez daha hafta üzerinden arttı. Brezilya FOB demir cevheri fiyatı şu anda ton başına 54 dolarda ve yıl başından bu yana yüzde -30 gerilemiş durumda.