CICC ilk çeyrekte yatırım gelirlerindeki %83’lük artışla yıldan yıla karını %65 yukarı taşıdı. Guosen Securities, güçlü yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi ivmesini gerekçe göstererek tavsiyesini koruyor.
CICC ilk çeyrekte yatırım gelirlerindeki sıçramanın desteğiyle karını geçen yıla göre yüzde 65 artırarak 20.4 milyar yuana çıkardı. Guosen Securities'in değerlendirmesine göre bankanın finansal varlıklarındaki büyüme ve küresel yatırım bankacılığındaki lider konumu kar görünümünü besliyor. Şirketin gelirleri aynı dönemde yüzde 48 artışla 57.2 milyar yuan oldu. Bu performansın itici gücü, yüzde 83 yükselen ve toplam gelirlerin yüzde 59'unu oluşturan yatırım gelirleriydi. Aracılık gelirleri yüzde 56 artarken, varlık yönetimi yüzde 15 büyüdü. Buna karşın yatırım bankacılığı gelirleri yüzde 10 geriledi. Bilançonun aktif tarafında belirgin bir büyüme var. FVOCI (gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan) öz kaynak araçları bir yılda neredeyse beş kat artarak 9.4 milyar yuana ulaştı. Bu kalem stratejik hisse yatırımlarındaki değer artışını yansıtıyor olabilir. Aynı dönemde FVOCI borçlanma araçları yüzde 36 büyüyerek 85.4 milyar yuan, alım satım amaçlı varlıklar ise yüzde 12 artışla 285.4 milyar yuan oldu. Yatırım bankacılığı tarafında CICC, küresel çapta Çinli şirketlerin halka arzlarında liderliğini sürdürdü. 2024 yılında gerçekleştirdiği 28 halka arzla 44.2 milyar dolar fon topladı. Bunların 19'u Hong Kong'da, 6'sı A hisse piyasasında, 3'ü ABD'de gerçekleşti. Birleşme ve satın alma danışmanlığında ise Çin'de üst üste onuncu yılını birinci sırada tamamladı. Varlık yönetiminde toplam ürün bakiyesi 370 milyar yuana ulaştı. Bu portföyün içinde alıcı odaklı danışmanlık modeliyle sunulan 'Çin 50', 'Mikro 50', 'Kamu 50' gibi ürünlerin büyüklüğü 87 milyar yuan. Müşteri varlıkları toplamı 3.18 trilyon yuan seviyesinde. Yurt dışı gelirler 2024'te 53.1 milyar yuan ile toplamın yüzde 25'ine yaklaştı. Çin'in sermaye piyasalarının dışa açılımıyla birlikte sınır ötesi işlemler ve bağlantı mekanizmaları bankanın lehine işlemeye devam edebilir. Rapor, piyasa koşullarında bozulma, hisse senedi ihraçlarında zayıflık ve varlık yönetiminde beklentilerin altında kalma risklerine işaret ediyor. Guosen Securities, ilk çeyrek sonuçlarının ardından 2025‑2027 dönemi kar tahminlerini yukarı yönlü revize etti. 2025 karı için yüzde 12.72, 2026 için yüzde 16.46, 2027 için yüzde 18.77 artış öngörüyor. Bankanın yenilikçi iş modeli ve derinleşen rekabet avantajı 'endeks üstü getiri' notunun korunmasını sağlamış.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol