ZTE'nin 2025 geliri %10 artarken net kar %33 düştü. Bilişim işi geliri %150 büyüyerek marj baskısını kısmen dengeledi. Kaiyuan Securities 'al' tavsiyesini koruyor.
ZTE 2025 bilançosunu açıkladı. Şirketin geliri yıllık %10,4 artarak 133,9 milyar yuana ulaştı. Net kar ise %33,3 düşüşle 5,6 milyar yuana geriledi. Brüt kar marjı 7,7 puan azalarak %30,3'e indi. Kaiyuan Securities'e göre marj baskısı sektör döngüsü ve iş karmasındaki değişimden kaynaklanıyor. Bilişim işindeki sıçrama dikkat çekiyor. Şirketin bilişimle ilgili gelirleri yıllık %150 büyüdü ve toplam gelirin %24,6'sını oluşturdu. Sunucu ve depolama gelirleri %200'ün üzerinde artarken veri merkezi ürünleri %50 büyüdü. Bu büyüme kurumsal iş birimini ikiye katlayarak 37,2 milyar yuana taşıdı.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Morgan Stanley'in modellemesine göre Yangtze Optical, orta vadede yüzde 15 büyüme varsayımıyla değerleniyor. AI altyapısı optik fiberde talep süper döngüsü yaratabilir, ancak fiyat düşüşü ve kapasite genişlemesi aşağı yönlü risk olarak duruyor.
Ecovacs'in ikinci çeyreğinde gelir beklentiyi aşarken marj ve nakit akışındaki bozulma belirginleşti. Operasyonel nakit akışı yıllık yüzde 97 düştü, JPMorgan hedef fiyatı 45 yuana indirdi ve 2027 kar tahminini konsensüsün yüzde 20 altına çekti.
Morgan Stanley, SICC'nin hedef fiyatını 112,1'den 127,1 RMB'ye yükseltti. 8 inç substrate karışımının artması ve fiyat erozyonunun yavaşlaması, 2026-28 brüt marj varsayımlarını 2-3 puan yukarı taşıdı.