WeichaiPower — Operasyonel kaldıraç ve doğalgaz motoru büyümesi

Weichai Power üçüncü çeyrekte net karını %29,5 artırarak 32,3 milyar yuana çıkardı. Gelir ise geçen yılın aynı dönemine göre %16,1 artarak 574 milyar yuan oldu. Kar artışı gelir artışını geride bıraktı. Bu, şirketin operasyonel kaldıraçtan yararlandığını gösteriyor. Dongwu Securities'e göre en hızlı büyüyen segment doğalgazlı ağır ticari araç motorları. Satışlar yıllık %32 yükseldi. Çin'de doğalgazlı araçların yakıt maliyeti avantajı ve yenileme teşviklerinin kapsamının genişlemesi bu büyümeyi destekliyor. Brüt marj 0,7 puan düşerek %21,4'e gerilese de operasyon gider oranı 1,3 puan iyileşerek %13,5'e indi. Şirket maliyet disiplinini koruyor. Weichai'ın Almanya'daki bağlı ortaklığı KION Group üçüncü çeyrekte net karını %61,3 artırdı. Yeniden yapılanma planı işe yaradı. KION'dan gelen kar katkısı 4,57 milyar yuan düzeyinde. Önümüzdeki dönemde Dongwu Securities, Weichai'ın gelirinin 2025'te 228,6 milyar yuana, net karının ise 12,9 milyar yuana ulaşmasını bekliyor. Mevcut hisse fiyatına göre 2025 tahmini F/K oranı 9,78x. Bu seviye sektör ortalamasının altında, yani ucuz. Analistler al önerisini koruyor.