Weichai Power'ın ikinci çeyrek net karı yıllık %11 düştü ama KION zarar yazması hariç tutulunca beklentilere uygun. Şirket büyük çaplı motor ve veri merkezi motorlarında güçlü büyüme kaydederken, Çin'in kamyon teşvik politikası iç talebi canlandırabilir.
Weichai Power'ın ikinci çeyrek sonuçları beklentilere paralel geldi. Şirket 2025 Nisan-Haziran döneminde 556,9 milyar yuan gelir elde etti, geçen yıla göre yüzde 0,75 düşüş yaşadı. Net kar ise 29,3 milyar yuanda kaldı, yıllık yüzde 11,2 geriledi. Ancak bu düşüşün büyük kısmı Alman iştiraki KION Group'un 486 milyon yuanlık değer düşüklüğü kaydından kaynaklandı. Min Sheng Zheng Quan'ın değerlendirmesine göre bu kalem hariç tutulduğunda ilk yarı net karı 61,3 milyar yuana ulaşıyor, geçen yıla göre yüzde 3,8 artış gösteriyor. Yani operasyonel tarafta bir bozulma yok. Brüt kar marjı ikinci çeyrekte yüzde 22,13 oldu, geçen yıla göre 0,74 puan iyileşti. Net marj ise yüzde 6,72 ile çeyreklik bazda 1,81 puan yükseldi. Satış ve yönetim giderlerindeki artış KION'un verimlilik planından kaynaklanırken, finansman giderleri döviz kuru gelirleri sayesinde düştü. Ürün kompozisyonu iyileşmeye devam ediyor. Weichai ilk yarıda 362 bin adet motor sattı. Bunun içinde M serisi büyük çaplı motor satışları yıllık yüzde 41 artarak 5 bin adedi aştı. Veri merkezlerinde kullanılan motorlar ise yüzde 491 gibi çarpıcı bir sıçramayla 600 adede yaklaştı. Tarım ekipmanı iştiraki Weichai Lovol'un geliri yüzde 18,6 büyüdü. KION Group'un geliri 5,5 milyar euro, net karı 48 milyon euro oldu. Önümüzdeki dönem için en önemli katalizör Çin'in kamyon teşvik politikası. Mart 2025'te yürürlüğe giren düzenlemeyle doğalgazlı ağır kamyonlar ve Euro 4 ve altı emisyon standartlarındaki ticari araçlar da teşvik kapsamına alındı. Ülkede halen 760 bin adet Euro 4 ağır kamyon bulunuyor. Min Sheng Zheng Quan, teşviklerin yüzde 10'luk bir yenileme talebi yaratması halinde 76 bin adetlik ek iç talep doğacağını hesaplıyor. Bu da doğalgaz motorlarının penetrasyonunu artırabilir. Min Sheng Zheng Quan, Weichai için "tavsiye edilir" notunu koruyor. 2025-2027 yılları için gelir beklentisi sırasıyla 226,9 milyar, 237,2 milyar ve 244,4 milyar yuan. Net kar tahminleri ise 12,1 milyar, 13,9 milyar ve 15,4 milyar yuan. 29 Ağustos 2025 kapanış fiyatı olan 15,14 yuana göre 2025 yılı için F/K 11, 2026-2027 için 9 seviyesinde. Şirket ayrıca hisse başına 0,358 yuan temettü dağıtacağını açıkladı.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol