Endüstriyel Otomasyon — C3Q26 öncesi dengelenen konumlanma
Çok sektörlü endüstriyel hisseler istisnai C2Q26 sonuçlarına rağmen çeyrek başından beri geriledi ve Goldman Sachs bu seyri C3Q26 öncesi daha dengeli bir konumlanma olarak görüyor.
Hong Kong Hisseleri
HKEX kotalı şirketler (Tencent, Alibaba HK, JD HK, BYD HK, vs.).
1384 yazı
(Sayfa 55)
Lenovo — değerleme çerçevesi
Lenovo hissesi, Goldman Sachs modelinde büyüme, finansal getiri ve çarpan metrikleriyle skorlanıyor. Satın alma olasılığı notu da hedef fiyata dahil ediliyor.
Otomotiv — Penetrasyon rekoru ve ihracat gücü
Temmuz'da Çin NEV perakende satışları yıllık %3 daraldı, daralma Haziran'daki %9'dan belirgin yavaşladı. Penetrasyon %65 ile rekor kırarken ihracat yıllık %85 büyüdü.
Lenovo — AI sunucu patlaması
Lenovo 2026/27 mali yılına rekor gelirle başladı. ISG tarafında AI sunucu satışları yıllık %98 büyürken, pipeline 54 milyar dolara ulaştı ve karlılık göstergeleri beklentilerin üzerinde geldi.
Tencent — AI yatırım döngüsünde dip yılı
Tencent 2026'yı AI yatırım döngüsünün dip yılı olarak geçiriyor. JPMorgan, 2027'de AI gelirleriyle kazanç büyümesinin %10-15'e toparlanacağını öngörüyor. Hunyuan 4 ve Xiaowei katalizör olarak bekleniyor.
Ck Infrastructure — Beklenti üstü temettü
CKI 1H26 ara temettüsünü %2,7 artırarak hisse başına 0,75 HK$'a yükseltti, 2018'den bu yana en hızlı artış. Yönetim 33,9 milyar HK$ net nakitle özel temettü yerine M&A fırsatı arıyor.
Tingyi — Alım yükseltmesi
Goldman Sachs Tingyi'yi nötrden alıma yükseltti, hedef fiyatı 13,10'dan 14,80 HK$'a çıkardı. PET maliyet baskısının hafiflemesi ve çekirdek kategorilerde güçlenme yükseltmenin ana gerekçeleri.
Tencent — Öne çekilmiş AI yatırımı
Tencent 2026 sermaye harcamasını 200 milyar RMB'ye çıkarıp AI yatırımını öne çekiyor. Morgan Stanley hedef fiyatı 650'den 550 HK$'a indirdi, 2026-27'de kazançlar yatay kalacak, Overweight duruşu korunuyor.
Power Assets — Özel temettü yerine M&A
Power Assets 1H26'da satış kazançlarıyla net karını yıllık yüzde 383 artırdı, ama yönetim özel temettü yerine M&A'ya öncelik veriyor. Citi hedef fiyatı 70'ten 66,5 HK$'a indirirken Buy tavsiyesini koruyor.
Tencent — Netleşen yapay zekâ stratejisinde uygulama ivmesi
Tencent ikinci çeyrekte AI stratejisini netleştirdi, sermaye harcaması yıllık %176 arttı. Deutsche Bank hedef fiyatı 800 HK$'tan 760'a indirmesine rağmen al tavsiyesini koruyor.
Ck Infrastructure — M&A önceliği
CK Infrastructure 1H26'da rekor net kara ulaştı ancak artış UKPN satışı kaynaklı tek seferlik kazançlardan geldi. Yönetim özel temettü yerine M&A'yı önceliyor, net nakit 33,9 milyar HK$'a yükseldi.
Galaxy Entertainment — Kalıcı temettü tabanı
Galaxy Entertainment ara temettüyü 0,90 HK dolarına yükseltti, dağıtım oranı %75'e çıktı. JPMorgan yıllık 1,80 HK doları veya %75 oranının kalıcı taban olabileceğini, mevcut fiyatla getirinin %5,3 olduğunu söylüyor.
Tencent — AI yatırımında net yol haritası
Citi, Tencent için hedef fiyatı 765 HK$'a yükseltip al tavsiyesini korudu. Şirket, Hy4 modeli ve Weixin'in AI asistanı Xiaowei ile net bir yol haritası çiziyor, 2026-2028 sermaye harcaması tahmini 200 milyar RMB'nin üzerine çıktı.