Hong Kong Hisseleri
HKEX kotalı şirketler (Tencent, Alibaba HK, JD HK, BYD HK, vs.).
PingAn — Banka sigorta kanalı NBV büyümesini hızlandırıyor
Ping An'ın 2025 NBV'si yüzde 29.3 arttı, banka sigorta kanalı tek başına yüzde 138 büyüdü. Kaiyuan Securities, şirketin değerlemesini düşük bulup al tavsiyesini koruyor.
Chalco — Alüminyum marjları genişliyor, global adım hızlanıyor
Chalco'nun 2025 net karı 12,7 milyar yuan ile beklentilere yakın. Alüminyum marjları maliyet düşüşüyle 8,6 puan genişlerken, Rio Tinto ile Brezilya'da ortak alım şirketin global stratejisinde yeni bir sayfa açıyor.
BYD — İhracat ve batarya döngüsü dip karı toparlıyor
Doğu Wu Menkul Değerler, BYD'nin araç başına karının çeyreklik bazda yüzde 9 arttığına dikkat çekiyor. İhracatın 2026'da yüzde 50 büyüyerek 150-160 bin adede ulaşması ve ikinci nesil bıçak batarya döngüsünün devreye girmesiyle kar toparlanmasının süreceğini öngörüyor.
BYD - Sonuçlar ve 2026 görünümü (Citi)
BYD'nin 4. çeyrek net karı 9,3 milyar yuanla beklentinin %20 altında kaldı. Döviz zararı ve BYDE performansı faturayı kabartırken, 1. çeyrek de üretim düşüşüyle sancılı geçecek.
İnsansı robotlar - Optimus Gen3 hala bekleniyor (UBS)
Tesla'nın Optimus Gen3 üretimi birinci çeyrekten yaza ertelendi. Çin'deki start-up'lar hızla fon topluyor, on'dan fazla 10 milyar yuan üzerinde değerlemeye ulaştı. İnsansı robot endeksi Ekim 2025'ten bu yana makine endeksinin yüzde 16 gerisinde.
Conch Cement — Zincir büyümesi kara güç katıyor
Anhui Conch Cement 2025'te gelir düşüşüne rağmen net karını %5,4 artırdı. Maliyet avantajı ve yeni iş kolları karlılığı destekledi.
ChinaMerchantsSecurities — Hafif varlık işleri büyümeyi taşıyor
China Merchants Securities 2025 net karını %19 artırdı. Brokeraj geliri %44 yükseldi, varlık yönetimi AUM rekor kırdı. Dongwu Securities raporu hafif varlık odaklı büyümeye işaret ediyor.
Mao Geping - Çin kozmetiğinin yükselen yıldızı (Citi)
Mao Geping ikinci yarı net karı yüzde 38 arttı, satışlar yüzde 29 büyüdü. Hong Kong borsasında işlem gören piyasa değeri 36,4 milyar Hong Kong doları (4,65 milyar USD). Yönetim 2026'da satış büyümesi yüzde 30 hedefliyor.
Li Auto - Kar tahmini çöktü, umut yeni L9'da
Li Auto'nun 2026 net kar tahmini yüzde 85 oranında 9,5 milyar yuandan 1,5 milyar yuana (207 milyon USD) çekildi. Menzilli elektrikli araç segmentinde sertleşen rekabet ve marj baskısı baskın risk.
CITICSecurities — ROE artışı değerlemeyi destekliyor
CITIC Securities 2025 yılında net karını %38,6 artırarak 300,76 milyar yuan'a çıkardı. Kaiyuan Securities'e göre ROE %10,59'a yükselirken hisse 10,7 kat F/K ile işlem görüyor. Analistler değerlemeyi düşük buluyor.
COSL — Sondaj kar artışı ve dış genişleme
COSL, 2025 yılında net karını %22,5 artırarak 38,4 milyar yuan'a çıkardı. Sondaj işlerindeki hacim ve fiyat artışı ana itici oldu.
Pop Mart - Hisseler neden çakılıyor? (Jefferies)
Pop Mart hisseleri iki gündür çakılıyor, dün tek başına yüzde 22 kayıplıydı. Bugün de en azından gün içinde devam ediyordu düşüşler. Büyüme hedefi bu sene için piyasanın beklediğinin yarısı geldi. Jefferies buna rağmen al tavsiyesini koruyor.