Emtia Bülteni - 22 Ekim 2026
Husi saldırıları Suudi Arabistan'da arz riskini büyüttü. Brent petrol yüzde 2,23 artışla 111,25$/varil'e
Şirket
China Hongqiao
Şirketi tanıyın
China Hongqiao, boksitten alümina ve birincil alüminyuma, oradan işlenmiş alüminyum ürünlerine uzanan entegre bir üretim zinciri işletir. Şirketin Çin’deki üretim varlıkları ile Gine ve Endonezya’daki hammadde yatırımları, alüminyum üretimi için cevher ve ara ürün tedarikini destekler.
Ürünler, pazarlar ve iş modeli
Ürün ve faaliyetler
- Boksit
- Alümina
- Sıvı alüminyum alaşımı
- Alüminyum alaşımlı külçe
- İşlenmiş alüminyum ürünleri
Başlıca pazarlar
- Çin’deki alüminyum işleme ve imalat müşterileri
- Yeni enerji araçları, elektrik şebekeleri, enerji depolama ve ileri imalat sektörleri
- Çin dışındaki boksit ve alüminyum tedarik zincirleri
İş modeli
Gelirini alüminyum alaşımları, alümina ve işlenmiş alüminyum ürünlerinin satışından elde eder. Entegre boksit-alümina-ergitme-işleme zinciri, temel hammaddelerin grup içinde veya uzun vadeli tedarik ilişkileriyle karşılanmasını sağlar.
Profil kontrolü: · China Hongqiao 2025 Annual Report
Tarihli araştırma geçmişine geç ↓
3 rapor
Aluminyum — Rekor alüminyum marjı
China Hongqiao'nun ilk yarı net karı 17,2 milyar yuan ile beklentilerle uyumlu. Alüminyum ton başına brüt karı 8.100 yuana çıkarak rekor kırdı, alümina marjı ise erimeye devam etti.
Aluminyum — Çin emsallerine yaslanan değerleme
China Hongqiao için hedef fiyat 48 Hong Kong doları. Değerleme, 2026 beklentilerinde 13 kat fiyat kazanç oranıyla Çin emsallerinin ortalamasına yaslanıyor. Hisse şu an 6,2 kat fiyat kazanç oranından işlem görüyor.
Aluminyum — Kalıntı gelir modeli ve riskler
China Hongqiao'nun değerlemesi kalıntı gelir modeliyle yapılıyor. Özsermaye maliyeti %10,5 ve terminal büyüme %2 varsayılan modelde yukarı yön talepte, aşağı yön kapasite fazlasında.