Avrupa borsalarında işlem gören şirketlere dair notlar.
Polonya'da Temmuz perakende satışları beklentiyi aşsa da gıda sektöründeki deflasyon baskısı sürüyor. Ücret artışı tüketiciyi desteklerken hisse performansında temel tüketim isimleri zorunlu olmayan tüketimin önüne geçti. Citi'nin sektördeki tercihleri JMT, LPP ve Pepco.
JPMorgan, Unilever'i 28 Ekim'deki üçüncü çeyrek sonuçları öncesinde pozitif katalizör izleme listesine aldı. Banka, gelişen piyasalardaki güçlü hacim momentumunun devam edeceğini ve FY26 marjında yukarı yönlü risk olduğunu düşünüyor.
AB'nin otomotiv sektörünü korumak için uygulayacağı gümrük vergileri Avrupa çelik hisseleri için itici güç olabilir. Otomotiv, çelik tüketiminin yaklaşık beşte birini oluşturuyor ve sektör kârlarının üçte birinden fazlasını sağlıyor.
Suudi bankacılık sektöründe Temmuz verileri hafif olumsuz. Kurumsal kredilerde büyüme yavaşlarken mevduat artışı zayıflıyor. Vergi öncesi kâr büyümesi son 12 aylık ortalamanın altına geriliyor.
Avrupa otomotiv sektörü yılın en kötü performanslı sektörü konumunda. Citi, yapısal endişelerin fiyatlandığını ve düşük seviyelerden bir rahatlama rallisi için alan olduğunu söylüyor. Porsche, BMW ve Forvia'da pozitif katalizör izlemesi başlattı.
AB'nin yeni ticaret koruma aracı sonrası kuzey Avrupa HRC fiyatları haziran sonundan bu yana ton başına 59 euro yükseldi. Deutsche Bank sektöre yönelik olumlu görüşünü korurken, karbon çeliğinde Voestalpine ve thyssenkrupp'u öne çıkarıyor.
Wegovy franchise'ı 21 Ağustos haftasında haftalık bazda %1 geriledi, 4 haftalık ortalamada yatay kaldı. Hap, franchise'ın %35'ini oluşturuyor ve son 12 haftadır bu oran değişmiyor. Citi, oral pazarın enjekte edilebilir pazarı yamyamlamadığını ancak hapın plato yaptığını söylüyor.
Anta'nın güçlü 1H26 sonuçları, Puma için olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor. Citi, Anta'nın marka yönetimi ve operasyonel icrasının, Puma'nın Çin'deki büyümesini hızlandırabileceğini ve yüksek marjlı DTC satışlarının payını artırabileceğini düşünüyor.
Kuzey Amerika ve Avrupa'da hafif araç üretimi S&P Mobility tahminlerini üst üste aşıyor. Citi, 3. çeyrek programlarının satış performansını henüz tam yansıtmadığını, bu yüzden 3. çeyrek kazanç sezonu ve 2027 için iyi haber olduğunu söylüyor.
Çin'de bakır talebi yavaşladı, fiziksel alım primi 90 dolara geriledi. Alüminyum stok eritme 15. haftasında sürerken çinkoda LME primleri keskin yükseldi, makro sinyaller karışık.
Avrupa lüks sektörü iki haftalık satış sonrası hafif toparlandı, Pandora %9 ile öne çıktı. Spor giyimde JD Sports %8 kazanırken Dick's Sporting Goods zayıf ikinci çeyrek sonrası %25 değer kaybetti.
Avrupa'da yatırımcıların tüketiciye bakışı hafif zayıfladı. Alman tüketicisi özellikle güçsüz, ABD tarafında da görünüm yumuşuyor. Spor giyimde JD Sports ve Dick's zayıf ticaret açıkladı, lüks tarafta Çin talebi yeniden gündemde.