Avrupa borsalarında işlem gören şirketlere dair notlar.
Avrupa hisseleri için görünüm yapıcı ama seçici. STOXX 600 fiyat kazanç oranı 14,6 ile tarihsel ortalamasına yakın işlem görüyor, S&P 500'e göre nakit üretimi daha sağlıklı, yoğunlaşma daha düşük. Üç ana risk yüksek tahvil getirileri, enerji arzı ve Fransa kaynaklı siyasi belirsizlik.
İngiltere hisseleri makro risklere rağmen çeşitlendirme akışları ve değer rotasyonuyla yükseldi. FTSE 350'de hisse başı kâr büyümesi yılbaşından bu yana 10 puan artarken, emtia hariç revizyonlar aşağı yönde.
BofA, Fed'in eylülde faiz artırmasının Avrupa hisseleri için yeni bir baskı kaynağı olacağını söylüyor. Kurum Stoxx 600 için yüzde 10 aşağı yönlü risk öngörüyor ve döngüsel hisselerde daha fazla zayıflık bekliyor.
Avrupa perakende ve lüks sektörü zorlu bir haftayı geride bıraktı. Orta Doğu'daki tırmanma petrolü %7 yukarı taşırken, Çin'de lüks harcamalarına dair endişeler sürüyor. Zegna'nın Temmuz-Ağustos ticaretinin güçlü kaldığını açıklaması ise yatırımcıları bir nebze rahatlattı.
Avrupa inşaat siparişleri Ağustos'ta yıllık %0,6 geriledi. Holcim Çekya'da kalsine kil hattını devreye alırken Sika, Türkiye'den Akkim'i satın alarak yapıştırıcı işini güçlendirdi.
Wegovy franchise'ı 28 Ağustos haftasında haftalık %3 büyüdü, 4 haftalık ortalamada %1 artış var. 4mg doz hapın %39'unu oluşturuyor ve en hızlı büyüyen kalem. Citi, Medicare etkisinin henüz görülmediğini ve hapın franchise içindeki payının plato yaptığını söylüyor.
ABD diyabet pazarında reçete payları GLP-1 sınıfına kayıyor. SGLT-2'de Jardiance ve Farxiga öne çıkarken, DPP-4 sınıfı Januvia liderliğinde daralıyor. PARP tarafında Lynparza aylık 115 milyon dolarla açık ara önde.
Arkema, BASF, Evonik, Lanxess ve Wacker gibi Avrupa kimya şirketlerinin maruz kaldığı emtia fiyatları haftalık izleniyor. Takip, yatırımcılara kısa vadeli fiyat sinyalleri veriyor.
ABD-İran savaşının yeniden tırmanması emtia kontratlarını yukarı çekti ama yatırımcılar yükselen tahvil faizlerine odaklandı. Avrupa kamu hizmetleri sektörü yıl başından bu yana piyasanın yüzde 2 gerisinde.
ABD ve Avrupa'da otel RevPAR büyümesi güçlü seyrediyor. Kurumsal talep göstergeleri yavaşlarken, hafta sonu ve geçici konaklama tarafındaki zayıflık dikkat çekiyor.
Altın ve altın madencileri JPMorgan'ın EMEA madencilik kapsamındaki en cazip alan. Bakırda Antofagasta, alüminyumda Norsk Hydro öne çıkıyor, çelikte Çin talebi zayıf.
Avrupa seyahat hisseleri bu hafta %1,8 gerilerken Eylül ADR büyümesi tüm pazarlarda hızlandı. Oteller sonbahar fiyatlarını güvenle artırıyor, Jet2 ana pazara geçişini duyurdu.