Asya Hisseleri
Asya hisseleri umbrella tag'i (Çin, Hong Kong, Japonya, Güney Kore).
OrientSecurities — Devlet reformu ve varlık yönetimi büyümeyi hızlandırıyor
Orient Securities 2025 net karı %68 artışla 5,6 milyar yuana ulaştı. Şangay devlet reformları ve varlık yönetimi dönüşümü büyümeyi destekliyor.
OrientSecurities — Kar yüzde 68 büyüdü, temettü oranı yükseldi
Orient Securities 2025'te net karını %68 artırdı, temettü oranını %48'e yükseltti. Sinolink Securities, şirketin yüksek varlık yönetimi içeriği ve artan yatırım bankacılığı pazar payı ile büyümeye devam edeceğini öngörüyor.
GreatWallMotor — Yeni platform Wey markasını ikiye katlıyor
CMB International, Great Wall Motor için yayınladığı 30 Mart 2026 tarihli raporda BUY tavsiyesini korudu. 4Ç25 geliri ve brüt kar marjı beklentileri aştı. Yeni Guiyuan platformunun Wey markasını ikiye katlaması ve ihracatın brüt kar marjını desteklemesi bekleniyor.
ChinaCoalEnergy — Maliyet disiplini ve kimyasal marjı
China Coal Energy 2025'te gelirini yüzde 22 daraltmasına rağmen maliyet düşüşü sayesinde karını tek hanede tuttu. Huayuan Securities 2026'da hem kömür fiyatı toparlanması hem de kimyasal marjındaki sıçramayla karın yüzde 17 artacağını öngörüyor.
ChinaCoalEnergy — Maliyet disiplini temettü cazibesini koruyor
Kaiyuan Securities, China Coal Energy için 'Al' tavsiyesini koruyor. Rapor, 2025'te kömür fiyatlarındaki düşüşe rağmen şirketin maliyet kontrolü sayesinde karlılığı görece koruduğunu ve temettü politikasının sürdüğünü vurguluyor.
Enerji ve maden - Hisseler hangi orta döngü fiyatını yansıtıyor (Goldman Sachs)
Goldman Sachs'ın enerji, enerji altyapısı ve maden ekibi jeopolitik volatilite ortamında hisselerin hangi orta döngü emtia fiyatını yansıladığını hesapladı. Petrol E&P'leri 71 dolar WTI, doğalgaz üreticileri 3,80 dolar Henry Hub ima ediyor.
CMOC - Bakır marjı genişliyor, temettü hayal kırıklığı (JP Morgan)
CMOC'un 2025 net karı 20,3 milyar yuanla %50 arttı ve ön açıklamayla uyumlu geldi. Bakır marjları rekor seviyede genişlerken temettü oranının %30'a düşmesi yatırımcıları şaşırttı.
Çin EV batarya - EVE ve CALB beklentinin altında (JP Morgan)
EVE ve CALB'ın 2025 sonuçları JP Morgan beklentisinin hafif altında kaldı. ESS talebi güçlü fakat hammadde enflasyonu 2026 marjlarını baskılayabilir.
Çin bankaları - NIM dengelendi ama perakende varlık kalitesi baskıda (Goldman Sachs)
Dört büyük devlet bankasının 4. çeyrek sonuçları beklentilerle uyumlu. Net faiz marjı çeyreklik bazda dengelendi, faiz dışı gelirler beklentileri aştı.
China Merchants Securities - Karışık çeyrek, 1Ç26 daha parlak (JP Morgan)
China Merchants Securities'in 4Ç25 net karı yıllık %7 büyüdü fakat aracılık pazar payı hafif geriledi. JP Morgan 1Ç26'da günlük ortalama 2,7 trilyon yuanlık işlem hacmiyle güçlü sonuç bekliyor.
BYD - Petrol fiyatı yükselirse kazanan kim (JP Morgan)
JP Morgan'a göre BYD, petrol fiyatlarının 80 doların üzerinde kaldığı dönemlerde hem Çin otomotiv sektörünü hem de geniş piyasayı geride bırakıyor. Yurt dışı satışlar ve birim karlılık hikayenin iki ayağı.
JL Mag - Dünyanın mıknatıs tedarikçisi ne alemde? (Morgan Stanley)
JL Mag'ın brüt kar marjı 2025'te yüzde 21'e yükseldi, bir yılda 10 puanlık sıçrama var. Robot segmenti yüzde 45 büyüdü.