Sinopec'in ilk çeyrek karı yıllık yüzde 28 artışla 17 milyar yuan oldu. Brent petrolün 78 dolara yükselmesi stok kazancı getirirken, rafinaj ve satış karlılığındaki sıçrama asıl sürprizdi.
Sinopec yılın ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde kar açıkladı. Net kar yıllık yüzde 28,2 artarak 17 milyar yuana ulaştı. Çeyreklik sıçrama ise çok daha sert oldu. 2025'in son çeyreğine kıyasla kar neredeyse 10 katına çıktı. Hisse başı kazanç da 0,14 yuana yükseldi. Çinli aracı kurum Xin Da Zheng Quan'ın raporuna göre bu sıçramanın arkasında iki temel etken var. Brent petrol fiyatlarındaki artış ve rafinaj marjlarındaki düzelme. İlk çeyrekte Brent ortalaması 78 dolardı. Geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5, bir önceki çeyreğe göre ise yüzde 24 yüksekti. Mart ayında Hürmüz Boğazı'ndaki gerginlik fiyatları fırlatınca Sinopec'in elindeki düşük maliyetli stokların değerleme kazancı belirginleşti. Şirketin stok etkisi dediği şey tam olarak bu. Aynı dönemde bazı rafinaj yan ürünlerindeki fiyat farkı da iyileşti. Segmentler arasında en büyük katkı rafinajdan geldi. Rafinaj bölümünün işletme karı 18,9 milyar yuan oldu. Geçen yıl aynı çeyrekte bu rakam sadece 2,4 milyar yuandı. Yani neredeyse 16,5 milyar yuanlık bir fark var. Satış tarafı da 6,3 milyar yuan karla destek verdi. Keşif ve üretim tarafı ise petrol fiyatındaki artışa rağmen 13 milyar yuan karla yıllık bazda 600 milyon yuan geriledi. Kimya bölümü hala zararda, 1,3 milyar yuan zarar açıkladı. Üretim tarafında ise istikrar korundu. Toplam hidrokarbon üretimi 131,5 milyon varil eşdeğerinde ve geçen yılın hemen hemen aynı seviyesinde. Ham petrol üretimi yüzde 0,4, doğalgaz da aynı oranda arttı. Şirket kaya gazı ve kaya petrolü projelerinde ilerliyor. Şirket rafinajda petrokimya besleme stoğunu azaltmayı tercih etti. Kimyasal hafif yağ üretimini yüzde 12,6 düşürürken benzin ve motorin gibi akaryakıt üretimini yüzde 2,3 artırdı. Etilen üretimi de yüzde 8 düştü. Stok baskısı ve kimyadaki zayıf talep nedeniyle şirket daha ucuz ham maddeye yöneldi, kapasite kullanımını aşağı çekti. Xin Da Zheng Quan 2026 için 42,4 milyar yuan, 2027 için 46,6 milyar yuan, 2028 için 51,3 milyar yuan net kar öngörüyor. Hisse başı kazancın bu yıl 0,35 yuana, gelecek yıl 0,39 yuana yükselmesini bekliyor. 28 Nisan kapanışına göre 2026 tahmini F/K 15,2, 2028'de 12,6'ya iniyor. Kurum 'al' tavsiyesini koruyor. Rapor risk olarak ham petrol fiyatlarındaki sert dalgalanmaları, yeni kapasitelerin devreye girme takvimini ve elektrikli araç dönüşümünün akaryakıt talebine etkisini sıralıyor. Yine de rapora göre şirket, sektördeki ölçeği ve yüksek hissedar getirisi politikasıyla uzun vadede öne çıkacak.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol