Morgan Stanley, China Unicom'u on yıllık DCF modeliyle değerliyor. WACC %10,7 ve terminal büyüme %2 varsayımına dayanan modelde yukarı yön 5G benimsenmesi ve endüstriyel internet işindeki ilerlemede, aşağı yön ise tarife indirimlerinin etkisinde.
China Unicom'un değerlemesi, mobil ve sabit hat işlerinin uzun vadeli büyüme potansiyelini yansıtan on yıllık indirgenmiş nakit akımı modeline dayanıyor. Morgan Stanley modelinde ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti %10,7, terminal büyüme hızı ise hem mobil hem sabit hat segmentleri için %2 kabul edilmiş. Bu varsayımlar hissenin baz senaryosunu şekillendiriyor.
Yukarı yönlü riskler üç başlıkta toplanıyor. İlki 5G benimsenmesinin beklenenden hızlı gerçekleşmesi. İkincisi sektör gelir trendinin beklentilerin üzerinde seyretmesi. Üçüncüsü ise endüstriyel internet işinde anlamlı ilerleme kaydedilmesi.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Bochu'nun ikinci çeyreği beklentilerle uyumlu geldi ancak brüt marj, ürün karması ve hammadde maliyetleri nedeniyle 6 puan geriledi. Şirket fiyat artışı yerine kritik bileşen stoklamayı tercih ediyor, 2026 satış büyüme hedefi yüzde 20'de duruyor.
Morgan Stanley, Focus Media için hedef fiyatı 17x 2026e F/K üzerinden belirledi. Tarihsel ortalamanın 20x olduğu düşünülürse, zayıf makro ve düşük görünürlük nedeniyle uygulanan iskonto dikkat çekiyor.
ABD HPC kategorilerinde ağırlıklı satış büyümesi son dört haftada %0,6'ya geriledi. ELF %9,1 ile en güçlü performansı sergilerken Coty %-9,2 ile en zayıf halka oldu, Newell Brands ise %-5,9 ile dikkat çekti.