Sabah Notları - 19 Aralık 2024

Bugün Asya değil Amerika günü. Fed ortalığı karıştırdı, özellikle hisse senedi ve tahvil piyasalarında ağır satışlara yol açtı.

➖ Hisse senedi endeksleri kapanışa doğru ağır satışlar gördü. Dow 10 günle, 1974'ten beri en uzun düşüş serisinde. Nasdaq yüzde 3.6'ya yakın negatif kapadı.

➖ Tahvillere ağır satışlar geldi. Eğri boyu 6 ila 12 bp getiri yükselişleri gerçekleşti. Politika faizine duyarlı 2 yıllık tarafta 11 bp sıçrama gerçekleşti.

➖ Swap piyasaları bu sabah itibarıyla FED'ten gelecek yıl için tek bir faiz indirimi bekliyor. Buraya dikkat.

➖ Dolar Endeksi Fed sonrasında yüzde 1.15 yükseldi.

➖ Petrol fiyatları görece sakin kaldı. Altın ve gümüş ise sert satışlara iştirak etti. Aynı şekilde Bitcoin aşağı yöne aldı.

Piyasalar neden sert satıldı

• FOMC üyeleri gelecek sene için yalnızca 2 faiz indirimi öngörüyor

• Fed enflasyon projeksiyonlarını 2025 ve 2026 için belirgin biçimde yukarı revize etti, beklenmedik dozda oluşu şok etkisi yaratan unsurlardan biri.

Asya tablosu

• Ortalık bir kızıl deryası hesabı
• Avustralya ve Kore varlıkları özellikle baskı görüyor
• Çin ve Japon varlıkları görece dirençli sayılır
• Avustralya tahvil faizleri 15 baz puanı bulan yükselişler görüyor
• Demir cevheri 101 dolara çekildi
• Japonya'da kur 155 seviyesini aştı
• Güney Kore'de kur 15 yılın yükseğinde
• Hindistan'da kur rekor kırdı
• Bakır Asya seansında 8900 hattına indi
• Ons altın dünkü kayıplarının yarısını geri aldı
• Gümüş Asya seansında 30 doların altında seyrediyor

Micron (MU) hisseleri iyi sonuçlara rağmen kötü rehberlikle ağır satışlar gördü. Dünden beri yüzde 20'den fazla aşağıda. Norman seansta yüzde 4'ten fazla düşmüştü. Üstüne afterhoursda %16.3 çakıldı. Hisse başı kazanç 1.79$ ve gelir 8.71B$ olarak gerçekleşti. Brüt marj %39.5 ile beklentinin tam üzerinde, faaliyet marjı ise %27.5 ile beklentinin 50 baz puan üzerinde gerçekleşti. Ancak rehberliği hayal kırıklığı. Satışların 7.9B$ (piyasa beklentisinin yaklaşık 1B$ altında) ve hisse başı kazancın ~1.43$ (beklentinin yaklaşık 50 cent altında) olması öngörülüyor. Veri merkezi tarafında güçlü performans devam ediyor. Hatta harika diyebilirim. - Yıllık bazda %400'den fazla büyüdü - Çeyreklik bazda %40 artış gösterdi - İlk kez toplam gelirlerin %50'sinden fazlasını oluşturdu HBM sevkiyatlarında bir sorun yok, iyi gidiyor. - Sevkiyatlar beklendiği gibi... - Gelir bir önceki çeyreğe göre iki kattan fazla arttı - Pazar büyüklüğünün (TAM) 2024'teki 16B$ seviyesinden 2028'de dört katına çıkması ve 2030'da 100B$'ı aşması bekleniyor Diğer segmentlerde genel tablo hoş değil.