Çin’de mali sıkılaşma geçici bir sapma değil, kalıcı bir eğilim. Vergi gelirlerinin GSYH’ye oranı 2012’deki %18,4’ten 2025’te %12,6’ya indi ve önümüzdeki yıllarda vergi artışları yapısal hale gelebilir.
Çin’de bu yıl iç talebi zayıflatan en önemli etken mali sıkılaşma. Üstelik bu bir defalık sapma değil, kalıcı bir eğilim olarak görülüyor. Vergi gelirlerinin GSYH’ye oranı 2012’de %18,4 iken 2025’te %12,6’ya geriledi. Bunun arkasında art arda gelen vergi indirimleri var.
İleriye dönük tablo da pek parlak değil. Vergi dışı gelirlerin, ki bunların en önemlisi arazi satış gelirleri, artması beklenmiyor. Net devlet borçlanması zaten önemli bir seviyeye ulaştı ve üst yönetimin kaldıraç konusundaki hassasiyeti nedeniyle fazla artmayabilir. Öte yandan nüfusun yaşlanması emeklilik ve sağlık harcamalarını yukarı çekiyor.