S&P 500 kazanç büyümesinin 2026’da %36, 2027’de %11 olacağı öngörülüyor. Kazanç büyüdüğü sürece hisselerin yükselişini sürdürmesi beklenirken, piyasa genişliğinin Nokta.com balonundan bu yana en dar seviyeye yakın olması Momentum riskini öne çıkarıyor.
Para bulmanın maliyeti ve kolaylığına ilişkin endişeler aylardır büyüyor. Yatırımcılar hisse piyasasındaki ağırlıklarını azalttı ve büyüme görünümünde yavaşlama fiyatlamaya başladı. Ağustos başından bu yana yükselen enerji fiyatları ile faizler konjonktüre duyarlı hisseleri baskıladı.
Son iki haftada işin rengi değişti. Hızla artan sermaye maliyetinin yapay zeka yatırımı dalgasına olası yansımaları, ekonomik ve kazanç büyümesi beklentilerini daha da aşağı çekti.