Thermo Fisher Scientific — Üçüncü çeyrekte organik büyüme ivmesi
Thermo Fisher, 2026’nın üçüncü çeyreğinde geniş tabanlı büyümeyle 2021’den bu yana en güçlü organik büyümeyi yakaladı ve yönetim yıl beklentisini üçüncü kez yukarı çekti.
Net Ease — SOTP değerlemesi ve riskler
Morgan Stanley NetEase için SOTP bazlı değerleme modelini güncelledi. Oyun segmenti 15x 2026e F/K ile değerlenirken, müzik ve Youdao hisseleri piyasa değerinden indirgeniyor. Net nakit pozisyonu %30 iskontoyla modele dahil ediliyor.
1 dk okuma
Yazıyı dinle · Yapay zekâ ile seslendirilmiştir
0:00
/65
NetEase'in değerlemesi parça parça toplanıyor. Morgan Stanley'in SOTP modelinde oyun segmenti 15x 2026e F/K ile fiyatlanıyor. Bu çarpan ABD ve Avrupa'daki oyun yayıncılarının 15-30x bandının alt ucuna denk geliyor, zira büyüme hızı daha yavaş ve denizaşırı görünürlük sınırlı.
Müzik tarafında NetEase'in %61,35 hissesine sahip olduğu işin piyasa değeri esas alınıyor. Youdao için de yöntem benzer. %53'lük pay güncel piyasa değeri üzerinden hesaplanıyor. Net nakit %30 iskontoyla modele giriyor. Dolar-yuan paritesi varsayımı 6,75'te sabit.