JD.com’da beklenti, satış sıçraması değil kâr toparlanması üzerine kurulu. Yemek teslimatında zararların yarılanması ve gelirin marj lehine kayması, indirilen tahminlere rağmen tezi ayakta tutuyor.
J.P. Morgan, JD.com için Overweight tavsiyesini ve hedef fiyatını değiştirmeden korudu. Amerikan depo makbuzu için 38 dolar, Hong Kong hissesi için 148 Hong Kong doları hedef Haziran 2027 vadesine sabit kaldı. Tahminler aşağı çekilmiş olmasına rağmen tablo değişmedi.
Hedef fiyat, 2027 tahmini hisse başına kârına 9 kat fiyat kazanç oranı üzerinden hesaplandı. Üç yıllık ortalama çarpan da aynı seviyede. Hedef, 2026 tahmini kazancında 10 kata denk geliyor.
Çin’in büyük e-ticaret rakiplerinin çoğu şu anda 10 katın altında işlem görüyor. Ödenen primin gerekçesi, konsensüs kazanç tahminlerinin yukarı yönlü risk taşıması.