JD.com’un 2026 üçüncü çeyreğinde düzeltilmiş net kârın yıllık bazda %45 artarak 8,4 milyar yuan’a yükselmesi bekleniyor. Tahminler makro zayıflık ve artan yapay zekâ yatırımı nedeniyle aşağı çekilirken 39 dolarlık hedef fiyat ve Al tavsiyesi korunuyor.
Citi, JD.com için Al tavsiyesini ve 39 dolarlık hedef fiyatı korudu. Hedef fiyat, 2027 yılı düzeltilmiş (non-GAAP) hisse başına kâr tahmini olan 3,88 doların 10 katına dayanıyor. Hisse şu anda 2026 ve 2027 tahmini kazançlarına 8,1 kat ve 6,9 kattan işlem görüyor. Nakit hariç bazda çarpanlar 4,7 kata ve 4,2 kata iniyor.
Tahminler aşağı çekilmesine rağmen tavsiye değişmedi. Gerekçe düşük değerleme. Makro zayıflığın süreceği ve kısa vadede dönüş için sınırlı katalizör bulunduğu öngörülüyor.
On katlık hedef çarpan, kazanç büyümesine göre 0,7’lik bir orana işaret ediyor. Tüketim duyarlılığındaki zayıflık sürerken oran makul bulunuyor.
Üçüncü çeyrek gelir tahmini %0,9, düzeltilmiş net kâr tahmini %9 aşağı revize edildi. Yıl geneline bakınca 2026 için kesinti gelirde %0,7 ve kârda %6,9 oldu. Kesinti 2027 için %0,3 ve %1,7. Aynı oranlar 2028 için %0,3 ve %3,1.