Morgan Stanley, Yili için indirgenmiş nakit akışı modelini %12 WACC ve %2 terminal büyüme varsayımıyla kuruyor. Yukarı yönlü riskler talepteki hızlı toparlanma ve pazarlama harcamalarındaki rasyonalizasyonda, aşağı yönlü riskler ise süt arzı fazlasının uzamasında.
Deutsche Bank'ın haftalık değerleme özeti, eğlence sektöründeki şirketlerin EV/EBITDA, P/E ve serbest nakit akışı çarpanlarını, temettü verimlerini ve hisse performanslarını karşılaştırmalı olarak ortaya koyuyor.
JPMorgan'ın Asya hisse araştırma raporlarında analist bağımsızlığı garanti altında. Raporlardaki görüşler kişisel değerlendirmeleri yansıtıyor, tazminat ise tavsiyelerden bağımsız.
Morgan Stanley, Avrupa sermaye mallarında genişlemeye gitmek için henüz erken olduğunu, verilerin belirsiz kaldığını söylüyor. Tercih sıralaması net, Legrand en güçlü seçim, türbinler motorların önünde, endüstriyel inşaattan, madencilik denizcilikten daha iyi durumda.
İlaç — Hunan formül granüllerinde sıfır kâr marjı dönemi
Hunan eyaleti eylül ortasından itibaren formül granüllerinde kâr marjını tamamen kaldırıyor, sektörün yüksek kârlılık dönemi kapanıyor ve pazar liderlerine konsolidasyon hızlanıyor.
Hunan eyaleti, Çin'in geleneksel tıp formül granüllerinde kâr marjı dönemini kapatıyor. 25 Ağustos'ta yayımlanan yeni düzenlemeyle birlikte 15 Eylül 2026'dan itibaren eyaletteki tüm kamu hastaneleri formül granüllerini sıfır kâr marjıyla satacak. Uygulama beş yıl geçerli olacak. Bugüne kadar çoğu bölge, geleneksel tıp bitkisel dilimlerinde uygulanan modele benzer şekilde hastanelere yüzde 25'e varan fiyat farkı koyma hakkı tanıyordu.
Yeni düzenleme sadece kâr marjını kaldırmakla kalmıyor, aynı zamanda ücretlendirme sınırlarını da netleştiriyor. Bitkisel dilimler, kırılmış dilimler, rafine dilimler ve ultra ince tozlar dahil tüm formlarda formül granülü hazırlama ücreti alınamayacak. Bu nokta önemli çünkü diğer eyaletlerin çoğu sıfır kâr marjını "hazırlama ücreti" ile telafi ediyordu. Hunan bu yolu da kapatarak daha sıkı bir çerçeve çiziyor ve bu model diğer eyaletler için referans oluşturabilir.
A hissesi ilaç sektörü 26Q2'de kâr büyümesini hızlandırdı, çekirdek kâr artışı yüzde 27,6'ya ulaştı. İnovatif ilaç ve CXO segmentleri gelir ve kâr tarafında güçlü seyriyle öne çıkıyor.
Güzellik ve kişisel bakım sektörü 2026 ilk yarıda gelirde direnç gösterirken kâr tarafında belirgin ayrışma yaşadı, kişisel bakım segmenti büyümenin ana itici gücü oldu.
2026 ilk yarıda ilaç sektöründe gelir artışı sınırlı kalırken kar büyümesi çift haneye ulaştı, inovasyon zinciri yüksek seyirle K tipi ayrışmayı derinleştirdi.