Huadian Power 2025 ilk yarıda net karını %13 artırdı. Operasyonel nakit akışı ise %87 sıçradı. Guosen Securities, kömür maliyetindeki düşüşün ve yeni varlıkların şirketi daha büyük bir ölçeğe taşıdığını söylüyor.
Kömür fiyatlarındaki gerileme Huadian Power'ın bilançosuna doğrudan yansıdı. 2025 ilk yarıda şirket 599,5 milyar yuan gelir elde etti. Geçen yıla göre %9 düşüş var ama net kar 39 milyar yuana ulaştı. Bu da %13'lük bir artış anlamına geliyor. Sadece ikinci çeyreğe bakınca kar %24 yukarıda. Guosen Securities raporuna göre ana itici güç kömür maliyeti. Huadian Power'ın kullandığı standart kömürün ton fiyatı 851 yuana geriledi. Bir önceki yıla göre %13 düşüş var. Bu da yakıt maliyetlerini doğrudan etkiledi. Şirket ilk yarıda yakıta 379,5 milyar yuan harcadı, geçen yıla göre %13 azalma. Maliyet avantajı nakit akışına da yansıdı. Operasyonel nakit akışı 154,6 milyar yuana fırladı, artış %87. Guosen Securities bunun neredeyse tamamen kömür alım harcamalarındaki düşüşten kaynaklandığını söylüyor. Huadian Power aynı dönemde önemli bir varlık devralma işlemini de tamamladı. Huadian Group'tan satın alınan çeşitli bölgesel elektrik şirketleri 1 Haziran itibarıyla konsolide edilmeye başlandı. Bu varlıkların toplam kapasitesi 1.600 megavatı aşıyor. Şirketin kontrol ettiği toplam kapasite 77,4 gigavata ulaştı. Bunun 54 gigavatı kömür, 20 gigavatı doğalgaz santrali. Önümüzdeki dönemde kapasite daha da büyüyecek. Guosen Securities raporuna göre Huadian Power'ın inşaat halinde veya izin almış 11,9 gigavatlık proje stoku var. Bunun yaklaşık 5,7 gigavatı pompalı hidroelektrik, gerisi kömür ve gaz santrali. Yeni santraller devreye girdikçe şirketin üretim hacmi ve karı artabilir. Guosen Securities bu gelişmelerle kar tahminlerini yukarı çekti. 2025 yılı için net kar beklentisi 70,1 milyar yuana yükseldi. Daha önceki tahmin 63,9 milyardı. Yeni tahmine göre büyüme oranı %23 civarında. 2026 ve 2027 için sırasıyla 72 ve 74,7 milyar yuan öngörülüyor. Firma 'Outperform' notunu koruyor. Raporda risk olarak elektrik üretimindeki düşüş, elektrik fiyatlarındaki gerileme ve kömür fiyatlarındaki olası yükseliş sıralanıyor. Yeni santrallerin planlanandan geç devreye girmesi de bir başka risk faktörü.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol