Angel Yeast — Yurtdışı büyüme hız kesmiyor, iç pazar canlanıyor

Angel Yeast'in işleri yolunda. 2026'nın ilk çeyreğinde toplam gelir yıllık %19,5 artarak 4,53 milyar yuana yükseldi. Net kar %15 artışla 426 milyon yuan oldu. Bu rakamların arkasında iki motor var. Biri yurt dışı satışlar. %14,6 artışla 1,93 milyar yuana ulaştı ve büyümenin ana motoru olmaya devam etti. Diğeri ise uzun süredir beklenen iç pazar toparlanması. Yurt içi gelirler %22,7 sıçrayarak 2,58 milyar yuana çıktı. Özellikle restoran ve fırıncılık talebindeki canlanma bu sıçramayı besledi. Ürün kırılımına bakınca Angel artık sadece maya şirketi değil. Maya ve ileri işlenmiş ürünler %17,4 büyümeyle 3,26 milyar yuan getirirken asıl sürpriz gıda ham maddelerinden geldi. Bu segment %41,7 artışla 615 milyon yuana ulaştı. Şirketin yeni tanıttığı maya proteini gibi ürünler hızlı benimsendi. Şeker işleme tarafında ise Sheng Tong Sugar'ın konsolide edilmesiyle gelir %125 sıçradı. Karlılık tarafında maliyet avantajı netleşiyor. 2026 ilk çeyrekte brüt marj %26,5'e yükseldi, yıllık bazda 0,5 puan iyileşti. Ana hammadde melas fiyatları 2025-26 sıkım sezonunda sert düşünce Angel'ın maliyetleri aşağı geliyor. Şirket ayrıca hidrolize şeker teknolojisi ve melas depolama kapasitesiyle tedarik zincirini daha esnek hale getirdi. Mart ayında navlun fiyatlarındaki geçici sıçrama marj iyileşmesini biraz törpülese de yön aşağı doğru.