Özet - Emtia

26 Temmuz 2024, Cuma

Bu yazıda bakır, altın, demir cevheri gibi konularda gözden kaçmaması gerektiğini düşündüğüm kısa kısa hap gibi notlar var.

♦️ Bakır fiyatlarındaki düşüş Çin’de piyasayı bir miktar canlandırdı. Kenarda bekleyen kullanıcıların hareketlenmesiyle SHFE stokları da iki ayın en düşüğüne, 301 bin tona geriledi. Grafikte stokların son bir yılı görülebilir.

♦️ Brezilyalı demir cevheri madencisi Çin konusunda iyimser. Bugün demir cevheri kolunun başındaki direktör konuştu, bu sene ve 2025’te istikrarlı talep öngördü. İmalat, çelik ürünleri ihracatı ve altyapının iyi gittiğine dikkat çekti ve emlak sektörünün negatif etkisi telafi ettiklerini söyledi.

♦️ Vale yetkilisi cevheri pazarı hakkında da değerlendirmede bulundu. Fiyatlar 100 doların altına indiği takdirde, küresel maden çıktısının maliyet baskısından dolayı 100 milyon ton azalacağını söyledi. Dolayısıyla 100 dolar altında kalıcılık beklemiyor gibiler.

♦️ Metal piyasalarında gözler Politbüro toplantısına çevrildi. ÇKP’yi yöneten 24 kişilik kurulun ay sonu toplantısı var. Geçen hafta alınan kararlara daha somut bir yön tayin edebilirler.

♦️ Diğer taraftan bu akşam PCE verisi metaller için fena değil. Esasen beklentiler doğrultusunda gerçekleşti. Çekirdek PCE yüzde 2.6’yla son üç yılın en düşüğünde. Neticede enflasyon zayıflıyor, büyüme dirençli. Metaller için olabilecek iyi senaryo sayılır. Tabii ki, Çin olmasaydı.

♦️ Bu hafta ons altın fazlasıyla volatilite gösterdi. Dün yüzde 1’den fazla düşüşteydi, bugün tam tersine kayıplarını geri alıyor. An itibarıyla 2390’a ulaştı. Faiz görünümü ve getiriler lehine.

♦️ Citi bakır fiyatlarını üç aylık vadede 9500 dolar bekliyor. Ufuklarını biraz genişletip, 2025 yılına taşıdıklarında ise 11000 dolar görüyorlar. 2026 yılı tahminlerini ise bir miktar aşağı çekmişler, daha fazla hurda kullanımı hesaplıyorlar.

♦️ Codelco dünyanın en büyük bakır üreticisi. Lakin bakır üretiminde sorunlar yaşıyor. İlk yarı üretiminde bugün %8.4 azalma bildirdiler. Toplam 579 bin ton çıktıları var. Operasyonel sorunlar ve hava koşulların üretimi etkilediğini belirtiyorlar. Şirket ikinci yarı hızlanacaklarını söylüyor, fakat analistler aynı fikirde değil.