Özet - Emtia Piyasaları

24 Temmuz 2024, Çarşamba

Bu yazıda makro ekonomi, alüminyum, altın, bakır, çelik ve demir cevheri konularında kısa kısa hap gibi notlar var.

♦️ Metaller bakımından önemli sayılır. Eski New York Fed Başkanı Dudley, faiz indirimlerine bu ay başlanması gerektiğini yazdı. Makro ekonomik veriler zayıflığa işaret ediyor. ABD ve Almanya’da imalat verileri zayıf geldi. Yine ABD’de yeni ev satışları beklenmedik biçimde son 7 ayın en dibine geriledi. Bu eksende 2Y Hazine tahvil getirilerindeki gerileme dikkat çekici. Bugün 7 baz puanlık düşüş görüyorum, oran %4.4’ün altına indi. Dolar Endeksi'nde de %0.2'ye yakın düşüş var.

♦️ Alüminyum sektörü için Çin’de önemli bir gelişme mevcut. Çin hükümeti alüminyum üreticilerini RES ve GES projelerine yönlendirmeyi planlıyor. Bu sabah rüzgar türbini üreticilerinde ani sıçramalar vardı, nedeni konuyla ilgili taslak planmış. Planda somut, elle tutulur bazı enerji hedefleri var. O hedef veya eşikleri tutturamayan üreticiler genişleme onayı alamayacak. Bana genel olarak ciddi bir plan gibi geldi.

♦️ Alüminyum vadelileri nihayet diplerden, son dört ayın dibinden yükselmeyi başardı. An itibarıyla Londra’da yüzde 1’den fazla yükselişte. Öncesinde 8 işlem gününü art arda kırmızı renlere bürünüp gerçekleştirmişti. Getirilerdeki düşüş ve teknik faktörler etkili.

♦️ Ons altın fiyatları yüzde 0.5’i aşan yükselişle bu akşam 2430 doların üstünü gördü. Dudley’nin erken faiz indirim çağrısıyla kısa vadeli getirilerdeki düşüş etkili. Gümüş bu arada görece zayıf. Henüz 30 doları geri almak üzere bir atağı yok. An itibarıyla ekranımda 29.50 dolar.

Bu çeyreğin muhteşem sonuçları altın üreticilerinden gelebilir. Newmont ve Barrick bilançoları yolda. Analist beklentileri ons rekorları nedeniyle yüksek. Tabi üretim miktarları ve maliyetlerine de bağlı olacak. Bu çerçevede Newmong’un altın çıktısını %26 arttırdığı tahmin ediliyor.

♦️Konu altından açılmışken, kritik bir tabloyu da paylaşmak isterim. Konu altın çıkarma maliyetleri. Newmonth ve Barrick gibi iki dev için sırasıyla 1513 ve 1505 dolar.

♦️ Bakır fiyatları için son iki üç hafta kabus gibi. Son 13 günün yanlış saymadıysam 12’sinde düşüş vardı. Vadeliler Londra’da geride kalan 7 günü seri kayıplarla tamamladı. LME depolarında stok miktarı 236 bin tonla 34 haftanın en yükseğine tırmandı.

♦️ Son olarak demir cevheri, vaziyet aynı. Hatta bu satırları yazarken Singapur'da akşam seans fiyatı tamı tamına 100 dolardı. İki gündür o hatta tutunmaya çalışıyor. Altında 95 dolar var, bazı araştırma raporlarında oraya işaret ediliyordu.

♦️Bu arada sabah yazmıştım. Metal notlarına da eklemek isterim. Çin'de çelik vadelileri dip kazmakla meşgul. Bugün HRC kontratı 490 dolara yaklaştı. Kömür ve cevher fiyatlarını da baskılıyor.