Gün Özeti - Emtia Notları

Altın

Altın fiyatları nihayet rekor tazeledi. Akşam saatlerinde spot ons 2555 dolara kadar tırmandı, yüzde 1.75 kadar yükseliş gördü. Gümüş de yüzde 4’ü bulan yükselişlerle yeniden 30 doların üstüne tırmandı. Bazı Fed üyelerinin, WSJ'den Nick Timiraos'a 50 baz puandan bahsetmesi nedeniyle hava bambaşka yerlere gitti.

Bakır

Sanayi metallerinde genel bir hareket var. Bakır vadelileri Londra’da 9300 dolara kadar yaklaştı, son iki haftanın en yükseğine çıktı. Bands Financial analisti Matt Huang’a göre, Çin spot pazarında alım iştahı arttı. Nitekim stoklarda bir azalma trendi var. Bakır premiumu 20 Haziran’daki -10 dolardan üç ayda 65 dolara tırmandı. Genel makro havanın aksine, bazı sektörler ciddi canlılık var.

Alüminyum 🇨🇳

Çin stokları dün itibarıyla 780 bin tona, son 4 ayın en düşük miktarına indi. Son dört haftadır geri çekiliyor. Metal dünyasında sözü fazlasıyla geçen araştırma kuruluşu Antaike'ya göre, solar sektöründe kapasite kullanım oranları artış gösteriyor. Ayrıca otomotiv ve elektrik şebeye yatırımları canlı. Bu arada alümina fiyatları bu sene yüzde 50'ye varan oranlarda sıçradı. Dolayısıyla girdi cephesi alüminyum üreticilerini ve arzı sıkıntıya da sokuyor.

La Nina

ABD iklim ajansı CPC, Eylül-Kasım döneminde yüzde 71 ihtimalle La Nina hava koşulları tahmin etti. Brezilya’ya kuraklık, Güneydoğu Asya’ya aşırı yağışlar götürebilir. Bilhassa tarımsal üretim bakımından kritik. Brezilya’nın özellikle kuzeydoğusunda kurak iklim koşullarına yol açıyor. Mısır, soya ve pamuğu ilgilendirebilir. Buna karşın Endonezya ve Malezya’ya aşırı yağış götürüyor. Tarımsal üretimi pozitif etkileyebilir, sellerin de durumuna göre. Kahve, pirinç, palm vs. Bu arada Japonlar yüzde 60 ihtimal tanıyor.

Petrol

IEA petrol tahminlerini yeniden düşürdü. Küresel talep büyümesinin Çin ekonomisine bağlı olarak keskin biçimde yavaşladığına dikkat çekti. Fatih Birol, yavaşlamayı elektrikli araçların hızlı benimsenmesine de bağladı. Bu arada yılın ilk yarısında küresel petrol talebi yalnızca 800 bin varil arttı. Miktar geçen yılın üçte biri kadar. Bu arada Çin araç stokunda elektrikli payı yüzde 7’yi aştı. Yollarda 24 milyondan fazla elektrikli var. Daha önemlisi: Toplu taşıma ve ticari filolar dolayısıyla elektrikli araçlar çok daha fazla. Pekin'de mesala, belediye otobüsleri hep elektrikli. Aynı şekilde taksilerin çoğu.

CATL

Çin'deki lityum sahasında üretimi durdurduğunu doğruladı. Düşük kalite sayılan, lepidolite üretiyordu. Arz fazlasını bir miktar törpüler, dün dikkat çekmiştim. Fakat S&P Global Insight bugün meselenin başka bir boyutuna dikkat çekti. Analistleri, CATL'in kalıcı düşük fiyat öngörüsüyle kendi sahasını kapatmış olabileceğini düşünüyor. Bana sorarsanız tespit gibi tespit sayılır. Lityum hisseleri bayram etti ama, acaba boşuna mı etti?

Titanyum 🇷🇺

Putin’in ihracatını kısıtlayalım dediği bir başka kritik metal titanyum. Anlaşıldığı kadarıyla ABD alımlarını azaltmış. Fakat Fransa, Çin ve Almanya hala büyük alıcılar. Özellikle Avrupa uçak sanayi titanyuma daha duyarlı. Aynı şekilde tedarik zinciri cephesinden Boeing bazı endişeler taşıyor. Rusya, dünyanın üçüncü büyük titanyum üreticisi. En büyük şirketleri VSMPO-Avisma. Sahibi Rostec yaptırımlı, buna rağmen batı dünyası muafiyetlerle alım yapıyor. Havayolları bakımından titanyum krizi kötü olabilir, uçak sanayinin tedarik zinciri sorunları zaten yeterince büyük.

Uranyum

Putin, dün uranyum ihracatını kısıtlamaktan bahsetmişti. Bugün Citi notu dikkate değer. ABD’de nükleer güç santrallerinin uranyum ihtiyacının yüzde 27’sini geçen sene Rusya’dan karşıladığını belirtmişler. İkamesi zor diyorlar, yeni uranyum zenginleştirme kapasitesinin üç yıl alacağına vurgu yapıyorlar. Alternatif olarak Çin’i göstermişler. Tabii onun da ayrı riski var, yukarı bıyık aşağı sakal hesabı. Bu arada Çin de Rusya'dan alıyor, en büyük müşterisi.