Cosco Shipping Holdings — Liman operasyonları karı destekliyor

COSCO SHIPPING Holdings'in ilk yarı karı beklentileri karşıladı. Huayuan Securities, şirketin hacim artışı ve liman operasyonları sayesinde gelirini koruduğunu belirtiyor. Konteyner taşımacılığında hacim yıllık yüzde 6,6 arttı. Buna rağmen uluslararası hatlarda konteyner başına gelir yatay kaldı. Liman operasyonları daha karlıydı. Toplam elleçleme yüzde 6,3 büyüdü, bu bölümün karı yüzde 9,5 yükseldi. ABD gümrük politikaları belirsizlik yaratıyor. Huayuan Securities, ikinci yarıda navlun oynaklığının sürebileceğini söylüyor. Dünya Ticaret Örgütü, 2025 küresel mal ticaretinin yüzde 0,2 daralmasını bekliyor. Bu, Pasifik rotalarında talep riski demek. Arz tarafında yeni gemi teslimatları baskı yaratmaya devam ediyor. Önümüzdeki üç yılda filoya eklenecek kapasite navlunları aşağı çekebilir. Ama sektörün konsantrasyonu yüksek. MSC'nin ittifaktan ayrılmasıyla oluşan "3+1" yapısı, fiyatların tabanını koruyabilir. Şirket ara temettü dağıttı. Hisse başına 0,56 yuan, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7,7 artış. Dağıtım oranı yüzde 50 civarında. Huayuan Securities'e göre bu, COSCO'nun temettü cazibesini güçlendiriyor. Raporda 2025-2027 yılları için kar tahminleri sırasıyla 25,5 milyar, 19 milyar ve 20,1 milyar yuan. Cari fiyatla 2025 F/K oranı 9,2. Huayuan Securities, sektör yapısının sağlamlığı ve temettü verimini gerekçe göstererek "artır" tavsiyesini koruyor. Riskler arasında Kızıldeniz rotasının normale dönmesi, ticaret gerilimlerinin artması ve liman maliyetlerindeki değişim sayılıyor.