Cosco Shipping Holdings — Kırmızı Deniz krizi karı ve temettüyü destekliyor

COSCO Shipping Holdings 2024 finansallarını açıkladı. Gelir bir önceki yıla göre yüzde 33 artarak 233,9 milyar RMB'ye yükseldi. Net kar 49,1 milyar RMB ile yüzde 106 büyüdü. Dördüncü çeyrek tek başına 10,98 milyar RMB net kar getirdi, yıllık bazda yüzde 514 artış. Guosen Securities'in raporu performansın arkasına Kızıldeniz krizini koyuyor. Kriz nedeniyle gemiler Ümit Burnu'ndan dolaşmak zorunda kaldı, navlun oranları fırladı. Şirketin uluslararası hatlarda taşıma başına geliri yüzde 30 arttı. Buna rağmen analistler görünüm konusunda temkinli. Navlun hacimleri toplamda 25,94 milyon TEU'ya ulaştı, yıllık yüzde 10 artış. Pasifik hattı yüzde 13 büyüdü. Asya-Avrupa hattı ise yüzde 13 daraldı. Kızıldeniz krizi gemi döngü süresini uzattı. Asya içi hatlar yüzde 11 arttı, bölgesel ticaret canlılığı etkili oldu. SCFI endeksi yıllık ortalama yüzde 144, CCFI endeksi yüzde 62 yükseldi. Konteyner taşımacılığı iş kolu 62 milyar RMB faiz ve vergi öncesi kar getirdi, bir önceki yıla göre yüzde 117 artış. Kar marjı yüzde 27,9 oldu, 10,7 puan iyileşti. Liman tarafı da büyüdü. COSCO Shipping Ports 2024'te 144 milyon TEU elleçledi, yüzde 6 artış. En güçlü bölge Yangtze Deltası oldu, yüzde 13. Batı Afrika ve diğer denizaşırı limanlar yüzde 4,5 büyüdü. Şirket hissedarlarına yönelik temettü planını açıkladı. 2024 yılı için toplamda net karın yüzde 50'sini temettü olarak dağıtmayı planlıyor. Bunun 1,03 RMB'si yıl sonu için, kalanı yıl ortasında ödendi. Ayrıca dördüncü çeyrekte yeni bir hisse geri alımı başladı. Plan 50 ila 100 milyon hisse arasında, tavan fiyat 20 RMB. Mart sonu itibarıyla 30 milyon hisse geri alındı, toplam hisselerin yüzde 1,88'i. Guosen Securities notu 'Güçlü Getiri'den 'Nötr'e indirdi. Gerekçe olarak iki ana risk gösteriliyor. Küresel konteyner arz fazlası var. Kızıldeniz krizinin ne zaman biteceği de belirsiz. Suez rotası sektörün üzerinde bir risk oluşturuyor. Analistler 2025-2026 kar tahminlerini 25,4/25,0 milyar RMB'den 23,4/21,2 milyar RMB'ye çekti. 2027 için 21,8 milyar RMB öngördüler. Yeni tahminlere göre hisse 2025'te 9,7 kat, 2026'da 10,8 kat, 2027'de 10,4 kat F/K ile işlem görecek.