CF Industries ve Nutrien — Morgan Stanley azot döngüsünde yolların ayrıştığını söylüyor

Morgan Stanley, İran'daki çatışmanın küresel azot arzını yeniden şekillendirdiğini ve CF Industries ile Nutrien'in 2026-28 döneminde farklı yollar izleyeceğini öngörüyor. Çatışma nedeniyle 2026 azot fiyatlarının marjinal maliyetin üzerinde kalması ve piyasa normalleşmesinin 2028'e sarkması beklenirken, hisse performansları da bu ayrışmayı şimdiden yansıttı. Çatışmanın başlangıcından bu yana CF hisseleri yaklaşık %35 değer kazanırken Nutrien sadece %3 yükseldi.

Morgan Stanley'e göre piyasa CF'deki sıkılaşmayı etkin biçimde fiyatladı, Nutrien'de ise geniş portföyü nedeniyle yüksek azot maliyetlerinin diğer segmentlerdeki harcamaları baskılayabileceği endişesi ağırlık kazandı.