BYD — İhracatın ağırlığı artıyor, teknoloji döngüsü başlıyor

BYD 2026’nın ilk çeyreğinde 1502 milyar yuan gelir elde etti. Geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 12 düşüş var. Net kar 40.85 milyar yuanla yüzde 55 geriledi. Ama rakamların arkasında büyük ölçüde kur farkı etkisi yatıyor. Şirketin finansman giderleri 21 milyar yuana ulaştı. Oysa geçen yılın aynı çeyreğinde 19 milyar yuan finansman geliri yazmıştı. Aradaki 40 milyar yuanlık makas yuanın seyriyle ilgili. İhracat gelirleri büyürken yuan cinsinden değerleme ters taraftan vurdu. Satış tarafında ilk çeyrekte toplam satışlar 700 bin adetle yıllık yüzde 30 geride. Ama burada asıl hikaye ihracat. Yurt dışı satışlar 320 bin adede yaklaştı, yüzde 55 arttı. Toplam içindeki pay yüzde 46’ya dayandı. Martta 120 bin, nisanda 134 bin adet ihracat yapıldı. Nisan rakamı yıllık yüzde 71 yukarıda. BYD’nin küresel ayak izi artık net görülüyor. Latin Amerika lokomotif konumunda, Avrupa’da kırılma var, Asya-Pasifik’te çoklu pazarda büyüme sürüyor. Şirket artık sadece araç satmıyor. Ar-Ge’den üretime, lojistikten satış sonrasına kadar tam bir zincir kurdu. Teknoloji tarafında asıl ilginç gelişme mart başında tanıtılan ikinci nesil blade batarya ve flash şarj teknolojisi. Batarya yüzde 10’dan yüzde 97’ye 9 dakikada şarj olabiliyor. Bu teknoloji sadece premium modellere özel değil, dört markaya da yayılıyor. Song Ultra EV daha ilk ayında 61 bin sipariş aldı. Tang’ın ön siparişleri 24 saatte 30 bini aştı. Yıl sonuna kadar 20 bin adet flash şarj istasyonu hedefleniyor, nisan sonu itibarıyla 311 şehirde 5 bin 700’ü aşkın istasyon bile kuruldu. Huajin Securities’e göre ihracattaki ivme ve flash şarjın yarattığı ürün yenilenmesi BYD’yi yeniden büyüme rotasına oturtuyor. Kurum 2026 için 922 milyar yuan gelir ve 4.51 yuan hisse başı kar öngörüyor. 2027’de gelir 1 trilyon yuanın üzerine çıkarken hisse başı karın 5.82 yuana ulaşması bekleniyor. 2028 tahmini ise 6.69 yuan. Hisse 100.75 yuandan işlem görürken Huajin Securities al tavsiyesini koruyor. 2026 tahmini 22.3 fiyat kazanç çarpanına denk geliyor.