BYD — İhracat ve flash şarj döngüsü büyümeyi hızlandırıyor

Huajin Securities'in 2025 yılı bilanço değerlendirmesine göre BYD'nin net karı geçen yıla göre %19 gerileyerek 32,6 milyar yuan oldu. Gelir ise %3,5 artışla yaklaşık 804 milyar yuana ulaştı. Kardaki düşüşe rağmen raporda en dikkat çeken kalem ihracattı. Şirket 2025'te toplam 4,6 milyon araç sattı. Bunun 1,05 milyonu yurt dışına gitti. İhracat bir önceki yıla göre %145 büyüdü ve toplam satışların %24'ünü oluşturdu. Şubat 2026'da aylık yurt dışı satışı ilk kez iç pazarı geçti. Karlılık tarafında brüt marj %17,7'ye geriledi. Yurt içi marj %3,5 puan düşerken yurt dışı marj %1,9 puan artarak %19,5'e çıktı. Dördüncü çeyrekte brüt marj %17,4 ile bir önceki çeyreğe yakın seyretti. Ar-Ge harcamaları gelirin %7,2'sine ulaştı. BYD'nin premium markaları da güçlü performans gösterdi. Fangchengbao, Denza ve Yangwang toplam 396 bin araç sattı. Bu rakam bir önceki yıla göre iki kattan fazla arttı. Denza D9 üç yıl üst üste en çok satan MPV olurken Fangchengbao Bao 5 sert arazi segmentinde lider oldu. Teknoloji cephesinde şirket mart ayında ikinci nesil blade batarya ve flash şarj sistemini tanıttı. Sistem bataryayı 9 dakikada %10'dan %97'ye doldurabiliyor. Teknoloji tüm markalara yayılacak. Yıl sonuna kadar 20 bin flash şarj istasyonu kurulması planlanıyor. Yeni modeller arasında Seagull 08, Song Ultra, Denza Z9GT ve Fangchengbao Ti serisi yer alıyor. Huajin Securities raporunda BYD için 'al' tavsiyesini koruyor. 2026-2028 yılları için gelir beklentisi sırasıyla 922, 1.041 ve 1.161 milyar yuan. Net kar tahmini ise 41,1, 53,1 ve 61,0 milyar yuan. Hisse başı karın 2026'da 4,51 yuan, 2027'de 5,82 yuan olması bekleniyor. Raporda risk olarak Çin'de elektrikli araç satışlarının beklentinin altında kalması, sektörde rekabetin artması ve hammadde fiyatlarındaki dalgalanma sıralanıyor.