Bülten - Emtia Notları

Emtia piyasalarında gün boyu öne çıkan bazı gelişmeler...

Kaynak: https://x.com/emtiadefteri/status/1907468088200802353

16:13 TSİ: CBOT tahıl vadeli işlemleri, Başkan Trump'ın bu öğleden sonra yapması planlanan tarife duyurusunu bekleyen yatırımcılar nedeniyle piyasa öncesinde düşüyor. Argus bir notta, "Tüccarlar şimdi daha fazla bilgi edinmeyi bekliyor... çünkü açıklanacak yeni tarifeler [Trump'a göre] ABD ekonomisi için önemli olacak" diyor. Tahıllar için, misilleme önlemlerini tetikleyen yeni tarifelerin tarım pazarını vurması bekleniyor.

16:03 TSİ: Capital Economics'e göre, küresel LNG talebinin önümüzdeki yıllarda beklenen arz artışına ayak uydurması beklenmiyor. LNG ihracat kapasitesinin 2030 yılına kadar neredeyse %40 artacağı ve bunun büyük kısmının ABD ve Katar'dan geleceği tahmin ediliyor. Ancak, yardımcı ekonomist Lily Millard'a göre, Avrupa'daki talep artışı Asya'daki zayıflığı telafi edecek kadar güçlü olmayabilir. Japonya ve Kore'nin nükleer enerjiye geri dönüşü talep görünümünü belirsiz bırakırken, Çin'in hızlanan yenilenebilir enerji hamlesi ülkenin ABD kadar geçiş yakıtı olarak doğal gaza güvenmeyeceğini gösteriyor. Sonuç olarak, Capital Economics gaz fiyatlarının önümüzdeki yıllarda düşeceğini tahmin ediyor; Asya referans JKM'si milyon İngiliz termal birim başına 8,50 dolara ve Avrupa TTF referansı önümüzdeki yılın sonunda megavat saat başına 25 avroya düşecek.

16:02 TSİ: ABD doğal gaz vadeli işlemleri, yakın vadeli hava durumu görünümündeki hafif değişikliklerle 4 dolar seviyesinde dalgalanmaya devam ediyor ve hafta sonu görülen bazı geç sezon ısıtma talepleri var. EBW Analytics'ten Eli Rubin bir notta, "Üretim okumaları, özellikle Permian ve Haynesville'de, fiziksel desteği güçlendirmek için Nisan ayına kadar zayıflık olduğunu gösteriyor" dedi. "Görünüşe göre Mayıs sözleşmesi, omuz mevsimine doğru yeni bir kış sonrası işlem aralığı oluşturmaya çalışıyor." Nymex doğal gazı %2,2 artışla 4,038$/mmBtu oldu.

13:16 TSİ: Rystad Energy'den Janiv Shah'a göre, ABD'nin Rus petrolü alıcılarına yönelik tarifeleri, Rus akışlarında bir düşüşe ve küresel ham petrol piyasalarında sıkılaşmaya neden olacak ve bu da OPEC+'nın istikrarı korumak için devreye girmesine neden olabilir. Piyasa katılımcıları, Başkan Trump'ın tehdidini ateşkes anlaşmasını hızlandırmak ve Ukrayna'daki savaşı sona erdirmek için bir araç olarak görüyor, petrol piyasaları başkan yardımcısı diyor. Ancak tarifeler uygulanırsa, Çin ve Hindistan'ın muhtemelen Kuveyt Export, Al Shaheen ve Suudi dereceleri gibi daha fazla Orta Doğu varili araması gerekecek, bu da Dubai fiyatlarını destekleyecek ve Brent-Dubai marjını genişletecek. Bu arada, ABD'nin Meksika ve Kanada'ya uyguladığı tarifeler nedeniyle medyum sour varillerin kaybı, ABD Körfez Kıyısı rafinerileri için bir arz açığı yaratacak, bu da Dubai'ye yukarı yönlü baskı uygulayacak ve ekşi piyasayı sıkılaştıracak, diyor Shah.

13:07 TSİ: Daha iyi bir ihracat talep görünümüyle palmiye yağı yükseldi. AmSpec Agri Malaysia'nın tahminlerinin Mart 1-31 döneminde palmiye yağı ihracatının aylık %3,9 arttığını göstermesinin ardından duyarlılık yükseldi. Phillip Nova emtia stratejisti Darren Lim Tai An bir notta, CPO fiyatlarının Chicago Ticaret Borsası'nda soya fasulyesi yağındaki gecelik kazançlarla da desteklenmiş olabileceğini söyledi. İki yağ, benzer ürünlerde kullanımları nedeniyle genellikle birlikte işlem görüyor. Haziran teslimatı için Bursa Malezya türev sözleşmesi ton başına 4.518 ringgit'e 99 ringgit yükseldi.

12:38 TSİ: Avrupa doğal gaz fiyatları öğle ticareti sırasında düşüyor ve referans Hollanda TTF'si megavat saat başına %0,8 düşüşle 42,12 avroya geriliyor. BofA Global Research'ün emtia stratejisti Francisco Blanch, "TTF gas prices nearly tripled from February 2024 to February 2025 on tight balances, but winter risk is fading and prices have dropped to EUR40," diyor. AB gaz stokları şu anda %33,6 dolu, bu da üye devletlerin 1 Kasım'a kadar %90 doluluk hedeflerine ulaşmasını zorlaştırıyor. BofA, küresel LNG arzının Nisan-Ekim döneminde 15-16 milyon metrik ton artacağını tahmin ediyor. Ancak, %90 hedefine ulaşmak için Avrupa'nın bu dönemde 23 milyon metrik ton ek LNG'ye ihtiyacı olacağını ve bunun da fiyatları geçici olarak ikinci yarıda megavat saat başına 60-80 avroya itebileceğini ve fiyata duyarlı talebi caydıracağını söylüyor.

10:43 TSİ: Tüccarlar, ABD Başkanı Trump'ın Çarşamba günü yapacağı misilleme tarifeleri duyurusu öncesinde gergin kalırken altın fiyatları rekor yüksekliklere yakın seyrediyor. Fitch'in BMI araştırma birimindeki analistler, "Özellikle ABD Fed faiz oranlarını tekrar düşürdüğünde altının daha da yükselme alanı olduğunu düşünüyoruz ve küresel piyasalar gergin kaldığı için önemli volatilite bekliyoruz" diyor. "Altın, Fed'in faiz oranlarını artırmaya devam etmesi durumunda yalnızca askıya alınacak bir senaryo olan daha geniş metal kompleksinde bir kez daha üstün performans gösterecek."

10:24 TSİ: RHB Perakende Araştırma'dan Joseph Chai, günlük grafiğe göre Comex altın vadeli işlemlerinin yükseliş eğilimini sürdürdüğünü söylüyor. Analist, gecelik hafif kar alma faaliyetine rağmen, vadeli işlem sözleşmesinin yükseliş teknik kurulumunu sağlam tutmayı başardığını belirtiyor. Değerli metalin bu aşamada hem 20 günlük hem de 50 günlük basit hareketli ortalamaların üzerinde işlem gördüğünü ve 3.100$/ons direncinin üzerindeki son yükseliş kırılmasının piyasa duyarlılığını iyileştirdiğini söylüyor Chai. Analist, 3.100$/ons direnç seviyesinin artık desteğe dönüşmesinin beklendiğini, ilk direncin ise 3.200$/ons olarak belirlendiğini ekliyor. Spot altın %0,1 artışla 3.117,56$/ons oldu.