Bülten - Emtia Notları

Emtia piyasalarında gözüme çarpan bazı gelişmeleri not ediyorum. Özellikle bakır konusundakiler epey önem taşıyor.

Metal piyasalarının sözü geçen traderlarından biri olan Kostas Bintas’a göre bakır bu seviyelerden üçte bir daha yükselebilir. Fiziki mal ABD’ye akıyor ve geri kalan dünyada darlık oluşyor diyor. Bu arada Comex fiyatları Londra’nın 1500 dolar kadar üstünde bulunuyor, premiyum irrasyonel seviyelere çıktı. (1)

CATL’in büyük tedarikçileri arasında yer alan Jiangsu Lopal, lityum fiyalarının bu sene 9 bin ile 12 bin arasında kalacağını öngördü. Arz fazlası devam ediyor diyorlar. (2)

Kahve fiyatlarında görünüm aşağı dönmüş olabilir. Kavurucular hedge’ten kaçınmaya başladı. Normal şartlarda fiyatlardaki yükseliş ihtimaline karşı hedgeli olurlardı. Fiyatlarda düşüş beklediklerine işaret ediyor. (3)

Kongo Demokratik Cumhuriyeti kobalt ihracatını 4 aylığına askıya almıştı. Fakat Başkan Felix Tshisekedi süreyi uzatabileceklerini söyledi. Ülke küresel arzın dörtte üçünü sağlıyor. Arz fazlası dolayısıyla pazarı dengelemeyi amaçlıyorlar. (4)

Bu arada FastMarket verilerine göre kobalt fiyatı pound başına 16.10 dolara yükseldi. Şubat ayında 10 doların altına inmişti ve son 20 yılın en düşük düzeyleriydi. Kongo o nedenle ihracatı askıya aldı. (5)

Asya’da bakır pazarları sıkışmaya devam ediyor. Çin’de spot premiumu son bir ayda ikiye katlanarak 70 dolara yaklaştı. Londra’ya nazaran Şanghay’da spot fiyat farkını gösteriyor. Aynı şekilde Güneydoğu Asya’da da premiumlar yükselişte. (6)

Diğer taraftan Çin’in net bakır ithalatı azalıyor, ilk iki ayda %11 düştü. Comex nedeniyle arbitraj penceresi açıldı ve o tarafa doğru çıkış oluyor. Bu konular bakırla alakalı yatırımcılar ve iş dünyası için büyük önem taşıyor. (7)

Yine dikkat edilmesi gereken başka bir konu Nisan ve Mayıs’ta net ithalatın çok daha sert azalma ihtimali. Net çıkışlar devam ediyor, dolayısıyla bir iki aya kalmaz bakır pazarında küçük bir arz şoku yolda gibi görünüyor. (8)

Bakır pazarı dengesini yitirken Çinli fabrikasyoncular kenara çekilmiş durumda. Mesele çok boyutlu yani, talep tarafında bir zayıflığa da yol açtı. Sektör bir yerde suların durulmasını bekliyor. (9)

Yine meselenin bir başka boyutu. Çin’de elektrik altyapı yatırımları bu senenin ilk iki ayında yüzde 33 sıçradı, 6 milyar dolara yaklaştı. Bu yatırımlar net bakır talebi ve bakır fiyatını görece duyarsız. Dolayısıyla talebin bu ayağı çok güçlü ve katı nitelikli. Unutmadan, dünyanın en büyük tekil bakır tüketicisi Çinli State Grid. (10)

Bakır konusunda son söz olsun. Çinliler stratejik rezervlerine ekleme kararı aldı. Bakır, kobalt, nikel ve lityum alacaklar. Dolayısıyla burası da bir net talep kaynağı olacak. (11)

Morgan Stanley’e göre altın talebine merkez bankaları ve ETF’ler kaynaklık etmeye devam ediyor. Analistlerine göre tarife belirsizliği dolayısıyla güvenli liman talebi ön planda. (12)

Petrol fiyatları Riyad’taki Rus-Amerikan görüşmelerinden dolayı hafif satış baskısı altında.(13)

Demir cevheri fiyatları Asya’da bugün oldukça hareketliydi. Dalian ve Singapur’da yüzde 2’yi aşan kazançlar gördü. Geçen yıl Avustralya ve Brezilya’dan yüklemeler çok canlıydı. Fakat ticaret savaşları nedeniyle Rio ve Vale gibi üreticiler hafif frene basıyor gibi. En azından ANZ Researh ekibinin böyle bir tespiti var. (14)