Zoomlion — Yeni iş kolları ve küreselleşme momentumu güçlendiriyor

Huaxin Securities'in 23 Kasım 2025 tarihli raporuna göre Çinli iş makinesi üreticisi Zoomlion (000157) yapısal dönüşümde epey yol aldı. Firma geleneksel inşaat makinelerindeki liderliğini korurken hava platformları, maden makineleri, tarım ekipmanları ve insansı robotlar gibi yeni alanlara da giriyor. Yurt içi talebin dalgalandığı bu dönemde denizaşırı operasyonlar şirkete çapa görevi yapıyor. 2025'in ilk dokuz ayında denizaşırı gelir 21,3 milyar yuana ulaştı, toplam gelir içindeki payı yüzde 57,4'e çıktı (2024 aynı dönemde yüzde 51,3). Bu bölgelerdeki marjlar yurt içine kıyasla daha yüksek, bu da karlılığı olumlu etkiliyor. Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve Afrika'daki altyapı ve madencilik talebi ana itici güç. Önümüzdeki iki-üç yıl içinde Latin Amerika ve Afrika'nın da önemli katkı sağlaması bekleniyor. Yeni iş kolları hızla büyüyor. Zoomlion hava platformlarını 100'den fazla ülkeye ihraç ediyor, Avrupa'da 72 metre elektrikli modeli satışa sundu. Maden makinelerinde büyük tonajlı ve akıllı çözümlerle tam teslimat kabiliyeti var. Tarım makineleri hibrit traktörle ilk kez yurt dışına açıldı. Dört farklı boyda insansı robot geliştirildi, onlarcası fabrikalarda çalışıyor. Bu çeşitlenme sektör döngüsünü yumuşatıyor. Ar-Ge'ye gelirin yaklaşık yüzde 8'i ayrıldı son üç yılda. Şirketin 18.500'den fazla patenti var, 490 ulusal ve 16 uluslararası standart belirledi. Elektrikli karıştırıcı kamyonların penetrasyonu yüzde 74'e fırladı. 4000 tonluk mobil vinç ve 216 metrelik rüzgar türbini vinci gibi rekor ürünler piyasaya sürüldü. Huaxin, 2025-2027 için sırasıyla 50,9 milyar, 60,9 milyar ve 70,6 milyar yuan gelir tahmin ediyor. Hisse başı kar beklentileri 0,50, 0,70 ve 0,77 yuan. Mevcut fiyatlar 2025'te 15,7 kat, 2026'da 11,2 kat F/K'ya işaret ediyor. Broker "Al" tavsiyesini koruyor. Riskler arasında sektör rekabeti, ticaret savaşları ve yeni pazarlardaki yavaşlama sayılıyor.