WeichaiPower — Veri merkezi ve gaz motorları ivme kazandırıyor

Weichai Power’ın üçüncü çeyrek sonuçları beklentilerin üzerinde geldi. Temmuz-Eylül döneminde şirketin toplam geliri 57,4 milyar RMB, net karı 3,23 milyar RMB oldu. Net kar yıllık %29,5, çeyreklik %10,3 arttı. Dokuz aylık kümülatif gelir 170,6 milyar RMB, net kar 8,9 milyar RMB seviyesinde. Southwest Securities karlılıkta belirgin iyileşme görüyor. Üçüncü çeyrekte net kar marjı yıllık 1,5 puan artarak %7,5’e yükseldi. Brüt marj %21,4 ile bir miktar gerilese de satış, yönetim ve Ar-Ge giderlerinin hepsinde oransal düşüş var. Şirket yılın ilk dokuz ayında toplam 536 bin adet motor sattı. Bunun 188 bini ağır kamyon motoru. Doğal gazlı ağır kamyon motorları 71 bin adet. Doğal gaz fiyatlarındaki gerileme sayesinde sektör üçüncü çeyrekte yıllık %37 büyüdü, Weichai bu büyümenin üzerinde performans gösterdi. Yeni enerji güç sistemi işi hız kazandı. Dokuz ayda bu alandan elde edilen gelir 1,97 milyar RMB, yıllık artış %84. Büyüme hikayesinin en kritik ayağı AI veri merkezleri. Weichai’nin M serisi büyük çaplı motorları veri merkezlerinde yedek güç kaynağı olarak kullanılıyor. Yılın ilk dokuz ayında bu serinin satışları 7.700 adedi geçti, yıllık artış %30’un üzerinde. Veri merkezi segmenti 900 adedi aşarak üç katına çıktı. Southwest Securities, küresel veri merkezi dizel jeneratör pazarının 2028’e kadar 83,4 milyar RMB’ye ulaşacağını, AI veri merkezi segmentinin 30,2 milyar RMB ile yıllık %43 büyüyeceğini öngörüyor. Southwest Securities raporunda 2025-2027 net kar tahminlerini sırasıyla 12,7, 15,1 ve 17,0 milyar RMB olarak belirledi. Mevcut fiyatla 2025 tahmini F/K oranı 10, 2026’da 8, 2027’de 7. Broker “al” tavsiyesini koruyor.