WeichaiPower — Veri merkezi motorları kar sıçramasını körüklüyor

Min Sheng Securities Weichai Power’ın üçüncü çeyrek sonuçlarını beklentilerin üzerinde buldu. Şirket gelirini yıllık yüzde 16, net karını yüzde 29,5 artırdı. Brüt marj 0,74 puan gerileyip yüzde 21,38 olurken net marj 1,47 puan iyileşerek yüzde 7,47’ye çıktı. Karlılıktaki toparlanma raporun öne çıkardığı bulgulardan biri. En çarpıcı kalem veri merkezi motorları oldu. M serisi büyük silindirli motorlar yılın ilk yarısında yüzde 41 büyürken veri merkezi segmenti 6 kata, yani yüzde 491’e çıktı. Min Sheng bu veriyi AI hikayesinin somutlaştığına işaret olarak yorumluyor. Ağır ticari araç motoru satışları da güçlü kaldı. Toplam motor satışı yıllık yüzde 19,9 artarken doğal gazlı motorlar yüzde 32,4 ile daha hızlı büyüdü. Çin’in eskiyen araçları yenileme politikası doğal gazlı kamyonları da kapsıyor. Yaklaşık 76 bin aracın yenilenmesi öngörülüyor. Bu da doğal gaz motor siparişlerini destekliyor. Min Sheng Securities tavsiyesini koruyor. Şirket için 2025 yılı net kar tahmini 120,3 milyar Yuan, 2026 için 139,2 milyar Yuan, 2027 için 155,2 milyar Yuan. Cari yıl fiyat kazanç oranı 11’den 10’a geriliyor. Düşük değerleme, veri merkezi motorlarındaki sıçrama ve politika desteği yatırım tezini güçlendiriyor.