Tüketim — İkinci yarıda toparlanma

Shenzhou International 2026'ya zorlu bir giriş yapıyor. İlk yarıda satışların yıllık bazda düşük ila orta tek haneli gerilemesi bekleniyor. Puma ve Nike siparişleri ana baskı unsuru olurken Adidas ile Anta ve Li Ning gibi yerel markalar dengeyi sağlıyor.

Brüt marjda 2-3 puan düşüş bekleniyor. Tarife paylaşımı, ikinci çeyrekteki hammadde enflasyonu ve kur oynaklığı üç ayrı baskı başlığı oluşturuyor. Hammadde maliyetinin fiyatlara yansıması zaman alacağı için marj baskısı ilk yarıda tamamen görülecek.

Faaliyet dışı gelirlerin de düşmesiyle kazanç ilk yarıda yaklaşık %30 gerileyebilir.