Tesla bilançosu gece çıkmış, Youtube yayını için belli başlı noktaları abone olduğum kaynaklardan AI yardımıyla topladım. El emeği göz nuru değil.
- TSLA (Tesla), satışlarda beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı (toplam gelir %12 artarak yaklaşık 28 milyar dolara ulaştı; piyasa beklentisi 25,3 milyar dolardı).
- Otomotiv gelirleri %6 artarak 21,2 milyar dolara ulaştı (beklenti 21,5 milyar dolar), enerji segmenti %44 artışla 3,4 milyar dolar oldu (beklenti 3,2 milyar dolar), ve hizmetler/diğer kategorisi %25 artarak 3,4 milyar dolar oldu (beklenti 3,1 milyar dolar).
- Serbest nakit akışı %46 artarak 3,99 milyar dolara ulaştı (beklenti 1,2 milyar dolar).
- Ancak kâr, marj baskısı nedeniyle bir miktar beklentilerin altında kaldı (hisse başına kazanç 0,50 dolar; beklenti 0,54 dolardı).
- Brüt ve faaliyet kâr marjları sırasıyla yıllık bazda 185 baz puan ve 501 baz puan azaldı.
- Yönetim, kârlılığın daha yüksek işletme giderleri ve daha düşük düzenleyici kredi gelirleri nedeniyle olumsuz etkilendiğini belirtti.
- Cybercab, Tesla Semi ve Megapack 3 modellerinin 2026'da seri üretime geçmesi planlanıyor.
- Optimus'un birinci nesil üretim hatları, seri üretim öncesi kurulum aşamasında.
Özetle, bilanço çeyreğin kendisi biraz zayıf kaldı; marj baskısı makul gelir artışını dengeledi.
- Özellikle otomotiv gelirlerinin beklentinin altında kalması hayal kırıklığı yarattı; çünkü 3. çeyrekte vergi kredilerinin sona ereceği beklentisiyle talepte büyük bir artış yaşanmıştı.
- Bununla birlikte, Tesla hakkındaki büyük tartışma, şirketin iyi ya da kötü performans gösterip göstermediği değil, Tesla’nın tam olarak ne olduğudur.
- Eğer sadece bir otomobil şirketiyse, hisse değeri aşırı yüksek (ve “sadece bir otomobil şirketi” demek, sıradan araçlar satmak anlamına gelmiyor — GM de çarşamba günü birçok teknoloji özelliğini tanıttı ancak hâlâ hisse başına kazancın 7 katının altında işlem görüyor).
- Eğer Elon Musk’ın iddia ettiği gibi bir yapay zekâ/robotik/otonom sürüş şirketiyse (her ne kadar bu alanlar gelir veya kâra henüz anlamlı katkı sağlamamış olsa da), hisse fiyatı mevcut seviyeler civarında işlem görmeye devam edecektir.