Morgan Stanley Tencent için parça parça değerlemede 650 HK$ hedef fiyat veriyor. Çekirdek işin DCF değeri 570 HK$, iştirak portföyü 80 HK$. Yukarı yön yeni oyun lansmanları ve reklam pazar payında.
Tencent için parça parça değerleme (SOTP) hesabı hisse başına 650 HK$ hedef fiyat gösteriyor.
Morgan Stanley'in SOTP modelinde çekirdek işin hisse başına değeri 570 HK$. Bu değeri DCF ile hesaplamış. İskonto oranı %10, terminal büyüme oranı %3.
İştirak yatırımlarının hisse başına değeri 80 HK$. Bu, defter değerinin yüzde 30 altında. Piyasa bu yatırımlara iskonto uyguluyor.
Yukarı yönlü senaryo, yeni oyun lansmanlarının yurt içinde ve yurt dışında başarılı olmasına bağlı. Sosyal ve kısa video reklamlarında pazar payı kazanımı, sosyal ağlarda ve çevrimiçi eğlencede rekabete karşı dayanıklılık ve tüketiciye yönelik yapay zeka uygulamalarının hızlı benimsenmesi de bu senaryoyu destekliyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
SMCI, Q4 FY26'da brüt marjını %10,1'den %17,6'ya yükselterek beklentileri açık ara aştı. 60 milyar doların üzerinde yeni sipariş alan şirket, rekor backlog ile FY27'ye giriyor ve 65-72 milyar dolar gelir hedefliyor.
Tencent ikinci çeyrekte 204,8 milyar RMB gelirle beklentileri aştı. Yurt içi oyunlar %17, reklam %22 büyüdü. Yapay zeka yatırımları capex'i %176 artırıp serbest nakit akışını negatife çevirdi, harcamalar çıkarılınca nakit akışı 37,6 milyar RMB pozitif.
Morgan Stanley, Kingdee'nin 1H26 sonuçlarının ardından faaliyet karı tahminlerini 2026-28 için %7,2-8,2 yukarı revize etti. Hedef fiyat 11,40 HK$'a yükseldi, Overweight notu ve %13,9 WACC'li DCF modeli korundu.