Tüketim — Konfeksiyon üretiminde kâr baskısının hafiflemesi
Markalı giyimde kâr büyümesinin ayrışmasını ve konfeksiyon üretiminde kâr baskısının hafiflemesini öngören Guosheng Securities, sektörün 2026 üçüncü çeyrek beklentilerini açıkladı.
Şirket
Trip.com
Şirketi tanıyın
Trip.com Group, konaklama, uçak ve tren bileti, paket tur, destinasyon içi etkinlik ve kurumsal seyahat hizmetlerini tek çevrimiçi platformda birleştirir. Ctrip, Qunar, Trip.com ve Skyscanner başlıca markalarıdır. Asya'daki güçlü tedarik ve kullanıcı tabanını küresel arama, içerik, rezervasyon ve yolculuk içi destekle bağlaması şirketin belirgin farkıdır.
Ürünler, pazarlar ve iş modeli
Ürün ve faaliyetler
- konaklama rezervasyonu
- uçak ve tren bileti
- paket turlar
- destinasyon etkinlikleri
- Trip.Biz kurumsal seyahat
- Skyscanner seyahat araması
Başlıca pazarlar
- Çinli yurt içi ve yurt dışı gezginler
- küresel bireysel gezginler
- otel ve havayolu ortakları
- 30'dan fazla pazardaki kurumsal müşteriler
İş modeli
Gelirini rezervasyon komisyonları, acentelik ve hizmet ücretleri, kurumsal seyahat sözleşmeleri ile reklam ve diğer seyahat hizmetlerinden elde eder. Platform çoğu tedarikçi ürününü kendi stokuna almadan aracılık eder.
Profil kontrolü: · Trip.com Group 2025 Form 20-F
Tarihli araştırma geçmişine geç ↓
18 rapor
Seyahat — Otel RevPAR'ında yıllık düşüş
Çin'de genel otel RevPAR'ı 13 Eylül haftasında yıllık bazda düştü. Bir önceki haftaki yükseliş tersine döndü.
Trip.com — Dip değerleme fırsatı
Trip.com Group'un (TCOM) 2Q26 sonuçları beklentilerle uyumlu yorumlanıyor ve yeni otel kademelendirme sistemine geçişin etkisi korkulduğu kadar ağır olmadı.
Trip.com — Uluslararası platform gelirinde güçlü ivme
Trip.com Group için en kötü dönemin muhtemelen geride kaldığı görülüyor. Citi, Al tavsiyesini 61 dolarlık hedef fiyatla korudu.
Trip.com — Antitröst ceza baskısı
Trip.com'un 2026 ikinci çeyreğinde net işletme geliri yıllık bazda %6 arttı. Antitröst cezası ve maliyet baskısı kârlılığı kısa vadede aşağı çekti.
Trip.com — Beklenti üstü ikinci çeyrek karlılığı
Trip.com'un 2026 ikinci çeyrek sonuçlarında toplam gelir konsensüs beklentileriyle uyumlu, Jefferies tahminlerinin yüzde 1 üzerinde gerçekleşti.
Seyahat — Otel RevPAR düşüşü
Çin'de genel otel RevPAR'ı 13 Eylül haftasında bir önceki yıla göre geriledi ve yurt içi havayolu yolcu hacmi artışını sürdürdü.
Trip.com — Otel monetizasyon ayarlaması
Trip.com'un 2026 ikinci çeyrek sonuçları ve üçüncü çeyrek görünümü, yurt içi otel monetizasyonundaki ayarlamanın 2026 dördüncü çeyreğe ve 2027 ilk çeyreğe uzandığını gösteriyor.
Trip.com — Tahminlerde aşağı revizyon
Trip.com'un 2Ç26 sonuçları gelirde ve düzeltilmiş faaliyet kârında beklentilere paralel geldi. Antitröst cezası ve makro baskılar nedeniyle 2026-2028 tahminleri aşağı çekildi.
Trip.com — Uluslararası gelir büyümesi
Trip.com'un ikinci çeyrek sonuçları beklentilerle büyük ölçüde uyumlu geldi ve şirketin uzun vadeli tezi, ürün yeniliği ile küresel genişleme tarafından desteklenmeye devam ediyor.
Trip.com — 2Q26 karlılık sürprizi
Trip.com'un 2026'nın ikinci çeyrek sonuçları beklentiden iyi geldi ve uluslararası işler güçlü büyüdü. Antitröst soruşturmasının ardından otel ortaklarıyla iş modelinde öngörülen düzeltme, üçüncü çeyrekten itibaren otel komisyon oranını yıllık bazda tek haneli düşürebilir.
Trip.com — Sınırlı komisyon baskısı
Trip.com'da otel komisyon oranına yönelik düzenleyici düzeltme önlemlerinin 2026 ikinci yarıda gelir üzerinde sınırlı bir baskı yaratması, buna karşın iyi maliyet kontrolü sayesinde marj daralmasının beklentiden dar kalması bekleniyor.
Trip.com — Marjda sağlam görünüm
Morgan Stanley, Trip.com'un 2026 ikinci yarıdaki sağlam marj görünümünün, gelir büyümesi yurt içi talep baskısı ve 1Ç27'ye kadar süren yüksek baz nedeniyle zorlansa bile anlamlı bir aşağı yönlü koruma sunduğunu düşünüyor.