Emtia, teknoloji, sanayi ve tüketim sektörlerine dair güncel analizler. Arz-talep dengesi, fiyat hareketleri ve sektörel trendleri konuşma dilinde aktarıyoruz.
Demir cevheri fiyatları Çin'deki zayıf çelik talebine rağmen yükseliyor ancak bu yükseliş arz sıkışıklığı algısından besleniyor. Talep toparlanmadıkça kazanımların kalıcılığı sorgulanır.
Enerjide arz fazlası ve jeopolitik sıkışma, tarımda hasat bolluğu fiyatları aşağı çekerken metallerde finansal talep ile fiziki gerçeklik arasında tehlikeli bir ayrışma var.
ABD'nin Venezuela müdahalesi ve Rus rafineri yangını IEA'nın arz fazlası verisiyle gölgelendi. Petrol fiziksel riskleri görmezden
Fed faiz indirimi sonrası metaller yükselirken altın 4300 bandına yaklaştı, gümüş 64 dolar ile rekor tazeledi. ABD-Çin ticaret savaşı emtia akışını kopardı, petrol piyasasında arz riskleri ve bölgesel dengesizlikler fiyatlamayı şekillendiriyor.
Gümüş, güneş paneli ve yapay zeka talebiyle tüm zamanların zirvesini görürken petrolde arz fazlası ve jeopolitik gelişmeler fiyatları baskılıyor.
Petrol, Irak ve Kazakistan’daki arz kesintileriyle destek bulurken G7’nin Rusya’ya yönelik tam hizmet yasağı planı en büyük risk olarak öne çıkıyor. Bakır ise gelecekteki yapısal arz açığını fiyatlayarak tarihi zirveye ulaştı.
Çin'de bu hafta özellikle hammadde yetersizliği öne çıktı, konsantre arzında sıkışma açık. Aynı zamanda işleme ücretleri mantıklı seviyelerin çok altında kaldı.
Morgan Stanley raporuna göre jeopolitik şoklar kısa vadede rotaları ve navlunları oynatıyor.
Goldman Sachs raporuna göre, Çin’in ham selüloz alımı yılın sonuna doğru yeniden hızlandı. Orta vadede ise Çin’de devreye girecek yeni kapasite, selüloz piyasasının dengesini zorlayacak gibi görünüyor.
Asya spot fiyatları iki ayın dibinde, Ocak teslim LNG fiyatı 10.66 dolara indi. Kışın gerçek yüzünü göstermesi tüm bu dengeleri bir anda değiştirebilir, fakat şimdilik kışa rahat girişmiş durumda.
Çin demir cevheri piyasası durgun seyrederken yaklaşan Ekonomi Çalıştayı ve Politbüro toplantısı fiyatları hareketlendirebilir. Spot fiyatlar gerilerken liman stokları haftalık 1,21 milyon ton arttı.
Kurşun pazarına ilişkin Çin odaklı değerlendirmelerin yer aldığı SMM analizi öncelikle şu şekilde özetlenebilir.
