Nine Dragons Paper — Net dolar marjı daralması
Nine Dragons Paper (2689.HK) için Citi, hedef fiyatı 8,8 Hong Kong dolarından 5,8 Hong Kong dolarına indirirken Nötr tavsiyeyi koruyor.
Çelik
Küresel çelik üreticilerinin üretim, fiyat ve marj durumu. Demir cevheri, kok kömürü ve hurda girdileri ile çelik talebine dair sektör notları.
343 yazı
(Sayfa 4)
Çelik — Arz tarafında daralma
Guotai Haitong Securities, çelik sektöründe talebin kademeli olarak dibe vurabileceğini ve arzın piyasa odaklı tasfiyesinin başladığını belirtiyor. Geçen hafta sosyal ve fabrika stokları düştü, yüksek fırın kapasite kullanım oranı arttı. Temmuzda ham çelik üre
Çelik — sektör görüşü
Avrupa'da daha fazla fiyat artışı ve maliyetler, tüm piyasalarda sıcak haddelenmiş bobin (HRC) fiyatlarını destekliyor. Ticaret politikası Batı piyasası fiyatlarını destekliyor, talep ise ana endişe olmaya devam ediyor.
Çelik — Maliyet destekli toparlanma
ABD-İran gerilimi Hürmüz Boğazı riskini yeniden fiyatlarken demir cevheri ve kok kömürü fiyatları yükseldi, çelik maliyetleri baskılandı ve kâr marjları daraldı.
Malzeme — Kömürü geride bırakan güneş
Çin'de kurulu güneş kapasitesi temmuz sonunda 1.286 GW'a çıkarak tarihte ilk kez kömürü geride bıraktı. Yeni kurulumlar yavaşlasa da güneşten üretilen elektrik artmaya devam ediyor.
Çelik — Q2'de kâra dönüş
Çin'de geleneksel borsa şirketleri Q2'de çeyreklik bazda kara geçti, yıllık bazda ise kârlılık zayıf seyrediyor. Yüksek kaliteli imalat çeliği talebi, sektörün kârlılık tarafında belirleyici olmaya devam ediyor.
Çelik — koruma vergisi marjlarının genişletilmesi
Hindistan'da yerli HRC fiyatları ton başına 61.750 rupiye çıktı, spot marjlar haftalık yüzde 5 genişledi. Koruma vergisi ve düşük stoklar fiyatları desteklerken, çelik hisseleri yılbaşından bu yana Sensex'in 22 puan üzerinde getiri sağladı.
Çelik — yapısal rüzgarların fiyatları taşıması
AB'nin yeni koruma mekanizması sonrası HRC fiyatları yüzde 9 yükseldi. Deutsche Bank 2027-28 EBITDA tahminlerini ortalama yüzde 3-4 yukarı çekerken, fiyatların 2027 ilk yarıda mevsimsel destekle yeni sürprizler yapabileceğini söylüyor.
Çelik — Çelikte temettü cazibesi
Çelik sektörü 2026 yarıyılında kok kömürü fiyatlarındaki sert yükselişin marjları baskılamasıyla yeniden başabaş noktasına döndü, sermaye harcamalarındaki düşüş ise lider şirketlerin temettü gücünü öne çıkarıyor.
Çelik — arz sıkışıklığının fiyata desteği
Avrupa çelik piyasasında arz tarafı sıkışıyor. Thyssenkrupp'un en büyük yüksek fırınını devre dışı bırakması ve Ren Nehri'ndeki düşük su seviyeleri, Ekim teslimatları için fiyat hedeflerini yukarı çekiyor. Otomotiv kontratlarında da yüzde 100 avro üzeri artış bekleniyor.
Enerji — 1H26 bilanço tablosu
Goldman Sachs, Çin emtia şirketlerinin 1H26 sonuçlarını değerlendirdi. Çimento beklentilerin altında, kömür beklentilere paralel, çelik ise korkulandan iyi geldi. 2H26'da marj baskısının sürmesi beklenirken kömür talebi güçlü kalmaya devam ediyor.
Çelik — otomotiv korumasından talep desteği
AB'nin otomotiv sektörünü korumak için uygulayacağı gümrük vergileri Avrupa çelik hisseleri için rüzgar olabilir. Citi, otomotivin çelik tüketiminin yaklaşık beşte birini oluşturduğunu ve sektör karlarının üçte birinden fazlasını sağladığını hesaplıyor.
Çelik — ticaret koruması marjlarından destek
AB'nin yeni ticaret koruma aracı sonrası kuzey Avrupa HRC fiyatları haziran sonundan bu yana ton başına 59 euro yükseldi. Deutsche Bank sektöre yönelik olumlu görüşünü korurken, karbon çeliğinde Voestalpine ve thyssenkrupp'u öne çıkarıyor.