Sungrow 1H26'da net karını yüzde 32 düşürdü, 2Ç26'da düşüş yüzde 24'e geriledi. JPMorgan, ABD pazarına erişimin 2027'de kaybedileceğini varsayarak FY27/28 tahminlerini yüzde 20'den fazla kesti, hedef fiyatı 212 yuandan 140 yuana çekti ama Overweight notunu korudu.
Sungrow'da 1H26 bilançosu beklentilerin altında kaldı. Net kar yıllık yüzde 32 düşüşle 5,3 milyar yuana geriledi, 2Ç26'da düşüş yüzde 24'e yavaşladı. İkinci çeyrek 3 milyar yuanlık karla yatırımcıların korktuğundan daha iyi geldi. Zayıflığın arkasında gelir tanıma zamanlaması, olumsuz kur etkisi ve yüksek upstream maliyetleri var, bunların ikinci yarıda iyileşmesi bekleniyor.
ESS tarafı ilginç bir tablo çiziyor. 1H26'da sevkiyatlar yüzde 28 artarak 25 GWh'ye çıkmasına rağmen ESS geliri yıllık yüzde 13 düştü. Yani hacim artıyor ama gelir düşüyor, fiyat baskısı net.