Southern Copper — UBS değerlemenin şiştiğini ve üretimin düşeceğini söylüyor

UBS analistleri salı günü yayımladıkları notta Southern Copper hisselerinin mevcut değerlemesinin şişkin olduğuna dikkat çekti. Hisse şu anda diğer bakır şirketlerine göre yaklaşık %80 primli işlem görürken, tarihsel olarak bu primin %50 civarında seyrettiğini hatırlatan analistler, bu seviyenin sürdürülebilir olmadığını düşünüyor.

Değerleme baskısının yanı sıra üretim cephesinde de zayıflık gören UBS, Southern Copper’ın 2026 ve 2027 yıllarında üretiminin yıllık bazda yaklaşık %5 düşerek son 12 yılın en düşük düzeyine gerilemesini bekliyor. Üretimdeki düşüşün başlıca nedenleri arasında azalan cevher tenörleri ile Tia Maria projesinin devreye alınmasında yaşanan gecikme yer alıyor. Şirketin daha önce 2027 olarak duyurduğu projenin başlangıcı UBS tarafından 2028’e ötelenirken, Meksika ve Peru’daki diğer kilit projelerde de ilerlemenin beklentilerin gerisinde kaldığı vurgulanıyor.