Tüketim — Atıştırmalıkta pazar payı yeniden dağılımı
Çin atıştırmalık sektöründe sıralamayı yeniden yazan, yarı yıl geliri 45 milyar yuana ulaşan ama brüt marjı yalnızca yüzde 11,5 olan hacimli atıştırmalık perakende zincirleri oldu.
Shenzhou International — Marj belirsizliğinde hedef indirimi
Shenzhou International'da Overweight (Al) tavsiyesi korunurken Aralık 2026 hedef fiyatı 70 Hong Kong dolarından 60'a indirildi. Brüt marj belirsizliği 2026-28 kâr tahminlerinde %11-15 kesinti yarattı, asıl kar toparlanması 2027'de.
3 dk okuma
Tavsiye ve hedef fiyat
J.P. Morgan, Shenzhou International için Overweight yani Al tavsiyesini korudu ama Aralık 2026 hedef fiyatını 70 Hong Kong dolarından 60'a indirdi. Yeni hedef, 2027 tahmini hisse başı kâra 15 kat fiyat kazanç oranına dayanıyor. Şirketin tarihsel ortalaması 20 kat, sektörün güncel ortalaması ise 10 kat.
Hisse 2027 tahmini kâra 9 kattan işlem görüyor. Seviye anlamlı bir marj düzeltmesinin fiyatlandığını yansıtıyor. Önceki 70 Hong Kong doları hedef DCF bazlıydı ve 12 aylık ileri F/K'da 17 kat çarpan ima ediyordu. Değerlemede ana yöntem ileri F/K'ya geçti. DCF yalnızca tutarlılık kontrolü olarak kullanılıyor.