Sabah Notları - 6 Ocak 2026

Herkese günaydın. Bu sabah epey erken uyandım, dünya kadar şey okudum. O yüzden fazla girizgaha kaçmadan notları toplayayım.

Bir kere aşağıdaki tabloda göreceğiniz gibi Asya piyasaları günlük güneşlik. Borsalar süratle devam. Sanayi metalleri yemyeşil vs.

Kısaca bir Venezuella diyeceğim. Trump enerji şirketlerine sübvansiyon vaat etti ve Venezuela petrol endüstrisinin 18 aydan kısa sürede yeniden inşa edilebileceğini iddia etti.

Ama o iş kolay değil. Petrol şirketleri gönülsüz. Daha ülkenin nasıl yönetileceği bile belirsiz. Beyaz Saray'ın zoruyla hareket etse de rejim eski rejim. Nitekim baskıyı artırmışlar, rejime bağlı çeteler ve güvenlik güçleri sokaklarda boy gösteriyormuş.

Venezuella bu kadar olsun. Ne diyeceğim. Altın..

Normsuz bir dünyada avantajlı, kimsenin yükümlülüğü değil. Dolar ve Hazine tahvilleri ise otomatik kazanan olmaktan çıkıyor. Gümüşü bilmem ama altın konusunda payandalar daha da sağlamlaştı, çoğaldı.

Diğer taraftan CES fuarı var sanırım, bu kısma çok dikkat etmedim ama Jensen sahne aldı. Rubin'in tam üretime geçtiğini doğruladı. Yatırımcılar çipin 2026'da çıkmasını bekliyordu, erken gelmesi olumlu. Teknik özelliklerine girmeyeceğim ama son teknoloji harikası demek yerinde olur. Tabii Nvidia teknolojileri göz alıcı ama hissesi açısından gelecek yıllarda marjlarını ne kadar savunabileceği önemli.

Bu arada Nvidia otonom araçlar için Alpamayo platformunu tanıttı. Platform araçların gerçek dünyada muhakeme yapmasını sağlıyor. İlk Nvidia destekli araç bu yılın ilk çeyreğinde ABD'de yollara çıkacak, Avrupa'da ikinci çeyrekte, Asya yılın ikinci yarısında takip edecek. Unutmadan. Jensen "Bir gün yollardaki bir milyar aracın tamamının otonom olacağını hayal ediyoruz" da dedi.

Burada Tesla demek isterim. Otonom ve robotlarda sanki tek oyuncuymuş gibi fiyalanıyor. Halbuki değil. Hiç değil. Çinlileri Korelileri geçtim, Google'ı geçtim. Karşılarına Nvidia de geliyor.

Dün yazdım mı bilmiyorum, WSJ'de de bir haber vardı. Optimus'ta işler o kadar da yolunda gitmiyormuş. Meraklısı bir göz atsın.

Nvidia'ya girince çıkamadık. Jensen H200'ün Çin'den iyi talep gördüğünü de söylemiş. Lisans başvuruları yapıldı ve Trump yönetimi karar sürecinde. Ancak işin bir de Çin tarafı var, Pekin'in kendi şirketlerine Amerikan ürünlerini kullanma izni vermesi gerekiyor. Pek gönüllü değiller. Kısıtlı ithalata izin verebilirler. Örtülü yasak ihtimali de az değil.

Yukarıda robotlar konusunda Koreliler diyordum.

Bilmeyenler muhakkak vardır. Boston Dynamics, Hyundai'a ait. Dün onlar da somut planlar açıkladı.

Robotları 2028'den itibaren Hyundai'nin üretim tesislerinde düzenli işbaşı yapıyor, ilk aşamada tekrarlayan görevleri üstlenecek. 2030'a kadar daha karmaşık montaj işlerine geçiş yapacak. Adı Atlas bu arada, insan ölçeğinde ellere sahip, 50 kiloya kadar kaldırma kapasitesi var. Eksi 20 ile artı 40 derece arasında çalışabiliyor.

Haber Kore'de de alkışlarla karşılandı desem abartır mıyım bilmem ama Hyundai Motor hisseleri Seul'de yüzde 8,4 sıçrayarak rekor kırdı.

Kısaca Tesla'nın FSD ve Optimus ile otonom sürüş ve robotik pazarına hükmedeceğini düşünenler için CES bir uyandırma çağrısı olabilir.

Çin teknoloji hisselerinde anakarayla Hong Kong arasında belirgin bir ayrışma var. ChiNext endeksi Ocak ayına çok hızlı girdi. Ekim zirvesine yakın. Alibaba ve Tencent gibi devlerin listelendiği Hang Seng Tech ise geçen yılki zirvesinin yüzde 14 altında seyrediyor.

Anakara performansının arkasında Çin hükümetinin ileri imalata verdiği destek var, Hong Kong'a hakim elektrikli araç ve internet şirketleri pek nasiplenmiyor.

Tayvan'da kaldıraçlı alım pozisyonları 17 yılın zirvesine çıktı. Kredili işlem bakiyesi 11,1 milyar dolara ulaştı. Oran çok yüksek olmamakla birlikte rekor manşetten dikkat çekici.

---

Emtia

Bakır ton başına 13.000 doları dün akşam ilk kez aştı, Asya seansında da devam ediyor. Sabah saatlerinde 13.187 dolarla rekor tazeledi. Rallinin arkasında ABD'ye metal sevkiyatı telaşı var, Trump'ın tarifeleri hikayesi açıklığa kavuşana kadar telaş sürer gibi. Asya ve Avrupa'yı sıkıntıya düşürüyor.

Altın 4.450 dolar civarında sakinleşti. Jeopolitik bir yana, ekonomik veri takvimi radara girdi. Cuma günü açıklanacak istihdam raporu ana gündem maddesi olmalı. Bu arada Minneapolis Fed Başkanı Kashkari faizlerin nötr seviyeye yakın olabileceğini söyledi. Fazla yormamakla birlikte aklımızın bir kenarında tutalım.

Şimdi aklıma geldi. Şu ağır petrol muhabbetiyle alakalı. Dün Amerikalı petrolcüler rallideydi. Olan kanadalılara olmuş. Kanada son yıllarda Venezuela üretiminin düşüşünden en çok faydalanan ülke olmuştu.

Gümüşçüler için kötü bir haberim var. Güvendikleri dağlara kar yağabilir, hatta hafif hafif yağmaya da başladı. Solar sektöründe gümüş ikamesi hızlanıyor. Longi Green Energy ikinci çeyrekte baz metal kullanımlı güneş hücresi üretimine geçeceğini duyurdu. Jinko Solar da bu yıl bakır gibi baz metaller kullanan panellerde büyük ölçekli üretime geçebileceğini söylemişti. Shanghai Aiko Solar ise gümüşsüz üretimi çoktan başlatmıştı.

Gümüş fiyatları 70 doların üzerindeyken, panel maliyetlerinin yüzde 17'sinden fazlasını oluştururmaya başladı. 2023'te bu oran sadece yüzde 3'tü.

Ara ara blogda yazdım, birkaç sene önce Tianjin'deki WEF forumunda kapalı bir oturumda büyük bir solar şirket patronunu dinlemiştim. Gümüş meselesi sorulmuştu. Adam ikameye geçeriz demişti. Birkaç sene diyorum, sanki 2023'teydi.

Konu değiştireyim. Avustralya Doları yıla güçlü başladı ve 2024 zirvelerine tırmanmaya hazırlanıyor. Metal fiyatları canlı. Ayrıca RBA şahin duruyor. Zaten 2018'den bu yana ilk kez Avustralya faizi ABD'ninkinin üstüne çıktı çıkıyor çıkmak üzere.

Son olsun. Uzadı. Bitcoin bir ayı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıkarak 94.000 dolara ulaştı. Fiyat bir yana. Teknik açıdan önemli bir şey var. Ekim başında başlayan kripto piyasası çöküşünden bu yana ilk kez 50 günlük hareketli ortalamasını aştı. Burası möhim.