Sabah Notları - 23 Aralık 2025

Bugün yine hisse senetleri açısından hava açık seyrediyor. ABD, Japonya, Çin ve emtiada olup bitenlere kısa kısa bir göz atalım.

Bakalım ne var ne yok.

🇺🇸

ABD borsaları haftanın ilk günü yükselişi sürdürdü.

S&P 500 yanılmıyorsam üst üste üç gün oldu.

Eşit ağırlıklı S&P 500 ve Russell görece daha iyiydi.

Belirgin bir haber akışı gözüme çarpmadı.

Micron’un çok güçlü bilançosu teknoloji havasını toparlamıştı.

OpenAI’ın 100 milyar dolarlık sermaye turu ihtimali de iştahı canlı tutuyor.

Vergi iadelerinde artış beklentisi var, Fed bilançosunun büyüyeceği umudu var.

Ama en çok da Noel Baba var sanırım, malum son iki hafta borsaların yükselmesi için başka bir nedene de ihtiyacı olmayabiliyor.

*

Öbür taraftan tahvil tarafında satış baskısı hafif kaldı.

Getiriler eğri boyunca 1 ila 2 baz puan yükseldi.

Piyasa bir sonraki indirim için Mart mı Nisan mı diye bakıyor.

Polymarket’te Hassett’in Fed başkanı olma ihtimali yaklaşık %60’a çıktı.

Warsh’ın ihtimali yaklaşık %20’ye geriledi.

Dolar endeksi belki biraz dikkat çekici.

DXY, önceki yükselişin ardından %0,32 geriledi.

*

Bugün 3. çeyrek GSYH ve PCE revizyonları açıklanacak.

Kasım sanayi üretimi verisi gelecek.

Tüketici güveni açıklanacak.

Fakat bana sorarsanız herhangi bir piyasa hikayesini yönlendirmez.

Yıl bitmeden en önemli hadise FOMC tutanakları gibi duruyor.

O da hafızam beni yanıltmıyorsa 30 Aralık’ta gelecek.

*

CME optiyonlarında dikkat çeken bir şey var.

Mart vadeli 10Y tahvil opsiyonları bir haftada üçe katlandı.

Tahvil rallisine dönük bir pozisyonlanma olabilir.

Anlaşıldığı kadarıyla faiz yeniden %4'e iner diye bakıyorlar.

*

Bu arada gözden kaçmasın. Trump yine rüzgarla uğraşıyor.

Doğu kıyısı açıklarında 5 türbin projesini askıya aldılar.

Toplam 28 milyar dolarlık yatırım söz konusuydu.

Orsted %13, Vestas %2,7, Dominion Energy %3,7 düştü.

Amerikanın bu kadar potansiyel enerji açığı varken rüzgarla uğraşmasına diyecek bir şey bulamıyorum.

*

Yine gözden kaçmasın diyeceğim başka bir konu Strategy.

Nakit rezervini 2,19 milyar dolara çıkardı.

7 günde hisse satışıyla 748 milyon dolar topladı.

Bitcoin ekim başındaki zirveden beri yaklaşık %30 geriledi.

Hisse aynı dönemde %50’den fazla düştü.

Şirketin yıllık faiz ve temettü yükü yaklaşık 824 milyon dolar

Japonya 🇯🇵

Japonya tarafında pek bir haber akışı yok gibi.

Kur en çok tartışılan mesela haline geldi.

Maliye Bakanı Katayama tonunu sertleştirdi.

Cesur adım atabileceklerini söyledi, bu ciddi bir uyarı.

Ayrıca elimiz serbest dedi. Müdahaleye yol açmış oldu.

Açıklama sonrası kur 157 seviyesinin altını gördü.

Çin 🇨🇳

Çin tarafında yazacak çizecek çok şey var ama önce Vanke.

Dün alacaklılarından ek süre koparmayı başardı.

284 milyon dolarlık ödeme için son gün 28 ocak oldu.

Şirket, 15 Aralık vadesinde ödemeyi yapmamıştı.

*

Eskiden böyle olmazdı ama bir komutan ataması piyasa bültenine konu olabiliyormuş demek ki.

Xi Jinping, Tayvan operasyonlarından sorumlu komutanı değiştirdi.

Xinhua’ya göre Doğu Cephe Komutanlığı’nın başına General Yang Zhibin geçti.

Öyle lüzumsuz bir bilgi olsun...

Değişiklik, yıl içindeki üst düzey tasfiyelerin ardından geldi.

*

Son dönemde enteresan bir hadise var.

Hisse ETF'lerine büyük net girişler oluyor.

Bir haftada anakara ETF'leri 8.1 milyar dolar aldı.

Yılın en büyük ikinci giriş oldu.

CSI A500 endeksini izleyen 2 ETF büyük kısmını topladı.

En büyük 7 ETF’de işlem hacmi rekor seviyeye çıktı.

Alımın arkasında sigorta fonları olabilir diye konuşuluyor.

*

Yuan konusunda bu sene en başarılı tahminlerden birinin sahibi konuştu. Prestige Economics Direktörü Jason Schenker.

7 seviyesinin altındaki hareketin kısa süreli kalacağını söyledi.

2026 sonu için kur tahminini 7,03 seviyesine koydu.

Onshore yuan pazartesi 7,04 civarındaydı ve yıl genelinde %3,5’ten fazla değerlendi.

*

Uzadı. Ama son bir iki ilginç konu da ekleyeyim.

Huawei’nin ultra lüks Maextro S800 sedanı Çin’de 100.000 dolar üstü segmentte liderliğe oturdu.

Almanların son kalesi de düştü düşüyor. Maybach vs. iyi satıyordu.

Aynı şekilde Manamera, BMW 7 serisi vb.

*

Citi, Tayvan hisseleri için tavsiyesini yükseltti ve Çin için düşürdü.

Gerekçe olarak yapay zeka donanımı zincirindeki rol öne çıktı.

Çin, “ağırlık artır”dan nötre indi. Sönük makro görünüm diyorlar.

Emtia

Petrol 4 günlük yükselişin ardından yatay kaldı.

WTI 58 dolar civarında ve son 4 seansta %5 yükseldi.

Amerikalılar tanker kovalamaca modunda devam.

Altında rekor sayısı 50'ye yükseldi, 4.465 doların üstünü gördü.

Bu yılki prim yaklaşık %70 ve 1979’dan beri en iyi yıl.

Gümüş 69 dolar civarında kaldı ve rekor seviyeye yakın seyretti.

Bakır yeni rekor kırdı ve ton başına 12.000 dolara yaklaştı.

Yıl genelinde %36 yükseldi ve o da 2009’dan beri en iyi senesinde.

Citi, 2026 2. çeyrekte 13.000 dolar olabilir diyordu. .

Buğday ve soya Karadeniz kaynaklı savaş risk primiyle yükseldi.

Chicago buğday gün içinde %1,7’ye kadar çıktı.

*

Bu arada Rusya petrolü acaip iskontolar görüyor.

Karadeniz’de 33,17 dolara kadar geriledi.

İskonto 27 dolardan fazla...

Dipnot:

Bu blogda ödeme duvarı yalnızca değer veren okusun diye var. Gelirler yine abonelik harcamalarına ve çalışkan gençlerin desteklenmesine gidiyor.

Genç arkadaşlar ilgi duydukları alanlarda günlük notlar çıkarıyorlar. Enerji, metaller, elektrikli araçlar vs. Açık paylaşıyoruz, lütfen göz atın. Zamanla gelişecekler, uzmanlaşacaklar. Damlaya damlaya.

İşiniz gücünüz, yatırımlarınız Çin'den etkileniyorsa düzenli takip öneririm. Muhakkak abone de olun.