Proya Cosmetics — Kar fedakarlığıyla gelir büyümesi
Proya Cosmetics’in üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda %29,8 büyüdü, sürekli net kâr %65,2 geriledi. Şirket pazar payı için kârdan fedakârlık yapıyor, güçlü başlayan 11 Kasım ön satışları yatırımın karşılığını vermeye başladığına işaret ediyor.
2026’nın üçüncü çeyreği Proya Cosmetics için iki yönlü bir tablo sundu. Gelir yıllık bazda %29,8 artarak 2.253 milyon yuan’a ulaştı ve beklentilerin oldukça üzerinde kaldı. Ana ortaklara ait sürekli nitelikteki net kâr ise %65,2 gerileyip 79 milyon yuan’a düştü, beklentinin altında.
Burada asıl mesele şu, şirket büyümeyi kârdan vererek satın alıyor. CMB International, Al tavsiyesini ve 89,58 yuanlık hedef fiyatı korudu. Hedef fiyat, değişmeyen 30 kat hedef fiyat kazanç oranına dayanıyor ve kazanç tahminleri de aynı kaldı. Hisse 54,29 yuan seviyesinde işlem görüyor, hedef fiyatla arasındaki yukarı yönlü potansiyel %65,0.
Marjlar sert şekilde ezildi
Kâr neden bu kadar eridi? Brüt kâr marjı yıllık bazda 4,9 puan gerileyerek %69,8’e indi. FlowerKnows’un mali tablolara katılması düşük marjlı bir gelir getirdi. Çevrimdışı satışların ağırlığı arttı, marka ve kategori karması da değişti. Üç etken birlikte brüt marjı aşağı çekti.