Yazılım ve İnternet — AI şirketlerinde yoğun geri alım
Yapay zekâ hesaplama şirketlerinde yoğunlaşan hisse geri alımları ve teşvik planları, sektörün ileriye dönük konjonktüre ve kendi değerine duyduğu güveni yansıtıyor.
Piyasa — Orta döngüde kalite rotasyonu
ABD hisse piyasasında S&P 500 Haziran başından beri yatay ama zeminde liderlik el değiştirdi. Erken döngünün sermaye yoğun ticareti yerini kaliteye, güçlü serbest nakit akışına ve yapay zekâ kullanıcılarına bıraktı.
5 dk okuma
S&P 500 Haziran başından beri neredeyse hiç yol almadı. Ama zeminde büyük bir el değişimi yaşandı. Liderlik erken döngüden orta döngüye, iktisadi döngünün ilk evresinden orta evresine geçti. Erken döngü kazananları ekonominin hızlandığı ilk evrede sermaye yoğun sektörlerde yoğunlaşmıştı. Şimdi kalite, güçlü serbest nakit akışı, yapay zekâ kullanıcıları ve varlık yoğunluğu düşük hizmet işleri öne çıkıyor.
Endeks 2026'nın bütün resmini göstermiyor. Faktör çalışmaları geçişi net biçimde doğruluyor ve dönüşü özellikle güçlü serbest nakit akışı faktörleri yönetiyor. Dördüncü çeyreğe girerken ana trend bu rotasyon.